Аэрофлот может спастись от Трансаэро

"Аэрофлот" считает банкротство "Трансаэро" основным вариантом реорганизации погрязшей в долгах авиакомпании, сообщил сегодня "Интерфакс" со ссылкой на источник, знакомый с ходом переговоров о судьбе "Трансаэро". По его словам, возможны два сценария банкротства: либо оно проходит под управлением "Аэрофлота", либо "Аэрофлот" "уходит в сторону" и только обеспечивает перевозку пассажиров "Трансаэро". В этом варианте "Аэрофлот" компенсирует свои затраты на перевозку пассажиров "Трансаэро" увеличением доли на рынке после ухода второго по величине игрока, сказал источник.

"Фактически только одно возможное решение [банкротство] остается. Другого нет", - сказал агентству источник в финансово-экономическом блоке правительства.
На самом деле ситуация вокруг сделки с Трансаэро до сих пор не ясна. Аэрофлот не отзывал ходатайства о приобретении актива, и хотя сроки оферты уже прошли, она может быть возобновлена, если такое решение будет принято «сверху». Тем не менее, текущая воинственная риторика, направленная на банкротство Трансаэро, будет приятна инвесторам Аэрофлота, которые скептически восприняли возможную сделку.

Локально это может оказать хорошую поддержку бумагам, так как банкротство фактически означает, что Аэрофлоту не придется принимать на себя 200-миллиардный долг Трансаэро.
При этом Аэрофлот в любом случае является бенефициаром банкротства, он получит траффик трансаэро, сможет получить доступ к активам компании, включая кадры, поэтому чем меньше затрат компания понесет в процессе – тем выгоднее в итоге для нее будет уход второго по величине игрока с рынка.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company