«Верофарм» предложит еще одну оферту

Добровольное предложение о покупке более 1,8 млн обыкновенных акций ОАО «Верофарм» в Центральный банк направило ООО «Гарденхиллс», говорится в сообщении этой компании. «Гарденхиллс» контролирует крупнейший совладелец Московского кредитного банка Роман Авдеев. Сейчас бизнесмен владеет 81,1% акций «Верофарма», и эта сделка позволит ему довести долю в компании до 99,9%.

Несмотря на то, что мы считаем «Верофарм» привлекательным и недооцененным активом, добровольная оферта может быть рекомендована для участия, если цена выкупа будет выше рыночной. Ранее компания предлагала обязательную оферту в рамках смены собственника, цена выкупа составила 1050 рублей, что в моменте подстегнуло котировки, однако после этого бумаги торговались еще выше. Цена добровольной оферты может быть любой, но чтобы акционеры, отказавшиеся от обязательной оферты, предъявили свои бумаги к выкупу, она должна быть выше прошлой цены выкупа и, вероятно, выше рыночного уровня котировок.

Поскольку, очевидно, целью мажоритария является консолидация всех бумаг и делистинг компании, он заинтересован в том, чтобы большее количество акционеров участвовало в оферте, поэтому почти наверняка предложит премию к рынку. Несмотря на то, что мы высоко оцениваем перспективы «Верофарма», мы рекомендуем участвовать в оферте, если цена будет выше рыночной. Так как после добровольного выкупа, скорее всего, стоит ожидать принудительного выкупа и делистинга.
__________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company