Рынок кукурузы: риск дальнейшего падения все еще сохраняется

Рынок кукурузы за неделю снизился на 8.25 центов за бушель (-2.22%). Фьючерсы на кукурузу продолжили движение вниз, достигнув очередного минимума. Ожидания высокой урожайности благодаря хорошей погоде и отличному состоянию урожая для этого периода времени доминируют на рынке. Согласно отчету о развитии урожая, состояние посевов осталось на неизменном высоком уровне. Доля посевов хорошего и отличного качества составляет 76%, а посевов плохого и очень плохого качества – всего 5%. В целом развитие урожая немного опережает средние темпы.

В западной части Кукурузного Пояса погода меняется. Станет сухо, но и температуры будут ниже нормы, что позволит сохранить высокий уровень влажности почвы. Более долгосрочный прогноз погоды обещает теплую и сухую погоду с середины до конца августа. Влияние погоды на развитие урожая будет носить смешанный характер. С одной стороны тепло будет способствовать быстрому созреванию посевов, которые были посажены позже. С другой, сухая погода может негативно отразиться на размере кукурузных зерен. Как показывают исследования, на западе Иллинойса, в Айове, на юге Миннесоты и востоке Небраски урожайность действительно будет очень хорошей. И размер початков, и их количество, и размер зерен превосходят средние показатели. Наиболее серьезные проблемы могут быть в западной части Кукурузного Пояса. Созревание урожая немного отстает от средних темпов.

Ожидания роста урожая оказались сильнее роста спроса на этой неделе. Согласно отчету по экспорту чистые продажи по кукурузе составили 291 500 тонн в текущем маркетинговом году и 1 143 400 тонн в сезоне 2014/2015, что немного выше предварительных оценок. Аналитики прогнозировали от 700 000 до 1 100 000 тонн. Уже вторую неделю подряд показатели превосходят ожидания. Очевидно, что снижение цен на кукурузу способствовало росту спроса, но пока этого недостаточно, чтобы замедлить падение на рынке.

Так что риск дальнейшего падения все еще сохраняется на рынке. Ключевым фактором в скором времени станет погода. Цены могут вырасти только в случае, если прогнозы серьезно ухудшатся, и действительно возникнет реальная угроза урожаю. С учетом того, что рынок перепродан, небольшая коррекция все же вероятно, хотя поводов для нее пока нет.
_______
Виктор Неустроев,
Ведущий аналитик,
Wild Bear Capital