Рынок сахара: Цены показывают рост на признаках Эль-Ниньо

Рынок хлопка

Нехватка новостей на рынке хлопка спровоцировала технические покупки во время межсессионной торговли. Однако, после того, как ближайший контракт приблизился к июньскому пику, рынок пошел вниз. Продавцы активизировались на фоне сообщения, что импорт хлопка Китаем за май упал на 44.6% по сравнению с аналогичным показателем в прошлом году. Июльский фьючерс по итогам дня прибавил 0.67 цента (+0.77%).

Отчет о развитии урожая показал, что посевная хлопка практически завершена – 95% против 96% в среднем за пять лет. Отставание наблюдается лишь в штатах Техас, Алабама и Теннеси. В то же время состояние посевов улучшилось. Доля посевов хорошего и отличного качества выросла на 1% и составляет 51%, что намного превосходит показатели прошлых лет. Доля посевов плохого и очень плохого качества соответственно снизилась на 1% и в настоящий момент составляет всего 12%. Улучшение качества урожая – это следствие дождей в Техасе. Так что перспективы нового урожая достаточно хорошие, и, вполне возможно, что размер урожая даже превзойдет прогнозы USDA.

Мы ожидаем, что в ближайшей перспективе рынок продолжит торговаться разнонаправленно. Потенциал для снижения есть благодаря улучшению перспектив нового урожая, но в то же время низкие запасы старого урожая будут оказывать поддержку рынку.


Рынок сахара

Рынок сахара вчера торговался разнонаправленно, однако сумел завершить день в положительной зоне. Июльский фьючерс по итогам дня прибавил 0.06 цента (+0.35%).
В конце прошлой недели рынок достиг практически минимального значения с марта, и разговоры о перепроданности рынка и мировом дефиците сахара в ближайшие сезоны подстегнули рост цен. Вдобавок к этому слабый старт сезона муссонов вызвал некоторые опасения у трейдеров относительно перспектив урожая тростника в Индии. По сообщениям из Индии муссонные осадки на прошлой неделе оказались на 48% ниже, чем в среднем в это время года. Этот факт может свидетельствовать о том, что Эль-Ниньо внесет существенный вклад в изменение климата в Индии в этом году и окажет негативное влияние на урожай тростника.

Еще одним поводом для роста стали сообщения о том, что рост цен на бензин в Бразилии будет стимулировать переработчиков тростника производить больше этанола, что, в свою очередь, негативно отразиться на объемах производства сахара.
Мы считаем, что рынок сахара и дальше продолжит торговаться в диапазоне. С одной стороны на цены давят активные поставки из Бразилии, где сбор урожая тростника уже идет. С другой стороны, рост спроса на этанола и признаки ухудшения погоды в Индии могут привести к сокращению мирового предложения сахара, что будет и дальше оказывать поддержку рынку.
________
Виктор Неустроев,
Ведущий аналитик
Wild Bear Capital