Цены на пшеницу растут в результате засухи в США

Рынок кукурузы

Рынок кукурузы вчера немного подрос. Майский фьючерс прибавил 7.25 центов (+1.51%).
Новости о продаже крупной партии кукурузы в Южную Корею способствовали росту цен вчера. Напряжение в черноморском регионе ослабло, но рынок кукурузы вчера последовал вслед за пшеницей и соевыми бобами. Объемы торгов вчера были небольшими. Активность фермеров, которые до этого хеджировали урожай, увеличивая продажи, поубавилась.

Плохая погода в США также оказывает поддержку рынку, но в то же время фонды также не проявляют активности на рынке. Мы ожидаем, что торговля на рынке кукурузы будет носить разнонаправленный характер вплоть до выхода отчета по запасам и размеру посевных площадей, который планируется 31 марта.

В ближайшее время погода в США не обещает ничего хорошего. Температуры ожидаются немного ниже нормы, а осадки в пределах нормы или немного выше. Однако, лето обещает быть более влажным и не жарким, благодаря явлению Эль-Ниньо, которое, по мнению, метеорологов развивается быстрее, чем ожидалось ранее. Этот фактор должен положительно сказаться на урожайности кукурузы этим летом и тем самым обеспечить потолок ценам.


Рынок пшеницы

Рынок пшеницы вчера вырос. Майский фьючерс прибавил 18 центов (+2.67%) по итогам дня.
Трейдеры беспокоятся относительно плохой погоды на юге Великих равнин и Среднем Западе в США, которая оказывает негативное влияние на урожай озимой пшеницы. Ущерб урожаю был отмечен в штатах Техас и Оклахома. Погода в США требует пристального внимания. Влажность почвы – ключевой показатель урожайности озимой пшеницы в период выхода из «зимней спячки». Трейдеры постепенно добавляют и погодную премию в цены фьючерсов.

Сложная обстановка в Украине также оказывает поддержку рынку, однако напряжение в этом регионе немного ослабло. Египет провел вчера тендер на поставку пшеницы, и частично в нем поучаствовала и американская пшеница, несмотря на свою дороговизну. Один из американских офферов стоил на 20 долларов за тонну дешевле других. В результате чего Египет приобрел 55 000 тонн пшеницы из США, 60 000 тонн из Румынии и 60 000 тонн из России.
Мы считаем, что текущая восходящая тенденция на рынке сохранится. Сильные данные по экспорту на этой неделе будут способствовать росту. Внимание рынка в настоящий момент сосредоточено на погоде в США, конфликте в Украине и возможных санкциях по отношению к России.


Рынок соевых бобов

Рынок соевых бобов вчера отметился ростом. Майский фьючерс по итогам дня прибавил 26.5 цента (+1.9%).
Как и вчера, объемы торгов на рынке был небольшим, однако это не смогло предотвратить рост цен на рынке. Вполне возможно, что трейдеры вчера реагировали на сильные данные по экспортным проверкам и переработке, вышедшие в понедельник. Кроме того, на рынке ходят разговоры, что квартальные запасы составят всего 975 млн. бушелей. Это минимальное значение с сезона 2003/2004. Отчет ожидается 31 марта, но еще слишком рано, чтобы отыгрывать данные отчета.

Слухи о китайских отказах по-прежнему не получили подтверждения. Однако, отрицательная маржа переработчиков соевых бобов в Китае является косвенным доказательством этого факта. У Китая нет необходимости в поставке соевых бобов прямо сейчас. Более того, им дешевле отменить поставки, чем импортировать.

Кроме того, по слухам 2 партии соевых бобов из Бразилии были проданы в США с поставкой в апреле-мае, что должно положительно отразиться на величине конечных запасов и в долгосрочной перспективе оказать давление на цены.
Мы ожидаем разнонаправленную торговлю на рынке соевых бобов в ближайшее время. Но в долгосрочном плане на рынке складывается фундаментально медвежья картина.
_________
Виктор Неустроев,
Ведущий аналитик,
Wild Bear Capital