Рубль пока стабилен, но в декабре будут высокие выплаты по внешнему долгу

На прошлой неделе на биржевых торгах российский рубль незначительно ослабел по отношению к американскому доллару, просев на 9 копеек, а по отношению к европейской валюте рубль снизился на 34 копейки.

Отметим, что основную поддержку рублю по-прежнему оказывает спрос западных инвесторов на ОФЗ в рамках кэрри-трейд, хотя в последние несколько недель наблюдались относительно незначительные продажи облигаций. При этом согласно еженедельному отчету Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), трейдеры продолжают сохранять практически довольно большие длинные позиции по российскому рублю против американского доллара.

Что касается цен на «черное золото», то в первой половине недели котировки нефти подрастали после опубликованных данных по запасам нефти в США, однако ближе к концу недели медведи сумели нивелировать весь рост после того, как стало известно, что встреча стран, членов и не-членов ОПЕК, запланированная на 28 ноября, была неожиданно отменена из-за Саудовской Аравии, заявив, что картелю необходимо разрешить сначала свои собственные противоречия. Мы считаем, что ОПЕК не сумеет договориться о заморозке или сокращении добычи нефти на предстоящей встрече, которая состоится 30 ноября.

Из макроэкономических данных на прошлой неделе были опубликованы международные резервы РФ, которые снизились и составили $389,4 млрд по сравнению с $393,1 млрд неделей ранее.

На международной арене валютная пара EUR/USD приостановила снижение, установив минимум на отметке 1,0517. На минувшей неделе был опубликован протокол последнего заседания ФРС, в котором регулятор отметил, что повышение процентных ставок будет в ближайшее время, причем несколько представителей ФРС хотели ужесточения денежно-кредитной политики еще в ноябре. Помимо этого, большинство представителей ФРС заявили, что повышение ставки в декабре необходимо, чтобы сохранить доверие к ФРС. Отметим, что на текущий момент вероятность повышения процентной ставки в декабре составляет почти 100%.

В первой половине текущей недели рубль практически не изменился по отношению к своим конкурентам, находясь в ожидании итогов завтрашней встречи ОПЕК, которые окажут влияние на динамику цен на «черное золото». Кроме того, на текущей неделе участникам рынка стоит обратить внимание на важный блок данных по рынку труда в США за ноябрь. Согласно нашим ожиданиям, занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась на 175 тыс., тогда как уровень безработицы остался неизменным на уровне 4,9%. Мы предполагаем, что статистика по рынку труда не разочарует участников рынка, поэтому повышение процентной ставки в декабре является уже почти решенным делом. Помимо этого, инвесторам стоит проследить за статистикой по пересмотренному ВВП США за третий квартал.

Помимо этого, не стоит забывать, что в декабре выплаты по внешнему долгу составят 17,01 млрд, из которых 15,687 млрд - основная сумма, а 1,326 млрд – проценты. Отметим, что в октябре и ноябре выплаты составили 6,098 и 8,409 млрд соответственно.

USD/RUB

На дневном графике пара торгуется в рамках расширяющегося треугольника. При этом стохастические линии приближаются к зоне перекупленности, поэтому потенциал роста пока ограничен. Уровень поддержки расположен на отметке 64,5.

Источник: Thomson Reuters

EUR/RUB

На дневном графике пара двигается в рамках нисходящего клина с нижней границей около 67 и верхней в районе 70,9. Стохастические линии направлены на север, но пока цена останется в указанной фигуре.

Источник: Thomson Reuters
___________
Сысоев Вадим,
Аналитик отдела анализа мировых рынков,
ИК «ФИНАМ»