Цены на нефть могут упасть еще на 15% к концу года

Цены на сырую нефть упали на 0,7% в понедельник после трех последовательных недель снижения. Мировая добыча растет, в то время как глобальный экономический рост замедляется, оказывая давление на цены. Кроме того, премия за риск при подписании газового соглашения и активизации усилий по урегулированию украинского конфликта начала снижаться. В то же время цены на нефть далеки от перепроданности, что оставляет место для дальнейшего снижения в ближайшие месяцы.

Baker Hughes сообщила в пятницу, что в США работают 418 нефтяных вышек, столько же, сколько и неделей ранее, что подрывает тенденцию к восстановлению, наблюдаемую с августа. Тем не менее, Америка повышает эффективность добычи, извлекая больше нефти из каждой скважины.

Bloomberg отметил, что сейчас в море находится почти 1,2 миллиарда баррелей нефти, что является рекордом с пика в 2020 году , когда добыча в США была на исторических максимумах, а Саудовская Аравия и Россия боролись за долю рынка, хвастаясь своим потенциалом.
Текущая ситуация сильно перекликается с тем, что произошло более пяти лет назад. Последние еженедельные данные показали рекордно высокий уровень суточной добычи в США с поставками в 13,64 млн баррелей в день.

Показатели запасов являются стабилизирующим фактором. Коммерческие запасы в США находятся на нижней границе диапазона за последнее десятилетие, но в январе 2020 года они были примерно такими же , а полгода спустя этот показатель установил новый рекорд. Однако без обвала потребления не следует ожидать такого быстрого роста. Правительство США также может предпринять более активные действия по восстановлению стратегического нефтяного резерва, распроданного в 2022 году.

Цена на нефть находится в нисходящем канале чуть более трех лет, и в конце сентября она ускорила свое падение, приблизившись к 50-недельной скользящей средней и верхней границе диапазона. Нижняя граница этого диапазона сейчас близка к 53 долларам за баррель Brent, со снижением к концу года ближе к 50,50 доллара против текущих 61,00 доллара.

Основной сценарий для нефти - снижение до 50 долларов в ближайшие 2-4 месяца. В то же время, потенциальный рост запасов в США является потенциальным стабилизирующим фактором. Мы предполагаем, что ситуация с запасами в мире примерно одинакова, за исключением обилия нефти в море.
_____________
Александр Купцикевич
Ведущий аналитик
FxPro