Нефть: В ближайшие три года рынок сильно изменится из-за сланцевой добычи

Провальный для всего мира (кроме России) 2017 год в области геологоразведки и добычи углеводородов с новых месторождений привел к переоценке показателей всей нефтяной отрасли на ближайшие три года. Восстановившись после соглашения стран ОПЕК+, производство нефти в России может пойти на спад после 2020 года, если российские компании не смогут обеспечить развитие технологий и финансирование новых проектов, а правительство не будет стимулировать инвестиции через налоговый режим, как в других странах, предупреждает Международное энергетическое агентство. По прогнозу агентства, добыча нефти в России восстановится после сокращения в 2019-2020 гг., затем достигнет пика в начале 2020-х годов, после снова может начать снижаться.

Можно заметить, что Россия выиграла от того, что базовым уровнем для сокращения добычи в рамках пакта ОПЕК+ был взят октябрь 2016 года, когда производство было на рекордном уровне. Добыча нефти и конденсата в России в 2017 году была выше, чем в 2016 году, тогда как нефть примерно на 20% дороже, говорится в отчете. В то же время, США займет доминирующее место на рынке производства нефти и конденсата, обогнав Саудовскую Аравию и Россию и станет новым "нефтяным придатком" мира.

Добыча сырой нефти в США к 2023 году вырастет на 2,7 млн баррелей в сутки до 12,1 млн баррелей в сутки, в то время как производство нефти в России сейчас около 11 млн баррелей в сутки. Общая мировая добыча нефти и конденсата, вероятно вырастет к 2023 году на 6,4 млн баррелей в сутки, из которых на США придется 3,7. Дальнейший рост добычи нефти в США может подстегнуть возможное введение в США налога на импорт «черного золота», лоббируемого в настоящий момент рядом конгрессменов- республиканцев. Если такой налог будет введен, то пропорционально вырастет и стоимость импортируемой в США нефти.

В этом случае американские НПЗ будут готовы платить дороже за американскую нефть, что простимулирует рост её добычи в США. Этот же маневр позволяет минимизировать издержки от протекционизма в стальной отрасли, поскольку стоимость добычи не будет прибыльной, если баррель будет стоить менее 65 долларов, а собственное производство позволит покрыть до четверти требуемых объемов. Если налоги будут введены, то нефть вырастет в цене из-за них, а если не будут, то она вырастет из-за отсутствия на рынке дешевого стального проката и высокой стоимости добычи. США еще не определились, какой вариант лучше, но оба ведут к осложнениям на глобальных рынках и перераспределению долей в отраслях уже в ближайшие три года.
_____________
Александр Григоренко,
Управляющий активами,
ИК Global Capital