Российский фондовый рынок панически ждет эмбарго на энергоносители

В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (-1.07%) и РТС (+0.62%) завершили торги с разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Заметное повышение долларового индекса РТС было обусловлено существенным укреплением отечественной валюты. Курс доллара США вчера понизился на 1.23 руб., или на 1.6%, до уровня 78.52 руб.

В первой половине дня мы наблюдали сильное безоткатное падение рублевого индекса МосБиржи. В моменте оно превысило 5%. Таким образом, указанный индекс обновил свое минимальное значение с 24 февраля, то есть со времени, предшествовавшего длительному перерыву в торгах на российском рынке акций. Однако во второй половине дня индекс МосБиржи уверенно развернулся вверх и сумел отыграть большую часть своей утренней просадки. Этому способствовала накопившаяся за последние торговые дни перепроданность многих акций российских компаний.

Формальным поводом для утренних распродаж послужило заявление главы МИД РФ Сергея Лаврова о продолжении войны на территории Украины. Это событие увязывается с ожидаемым ужесточением режима внешних санкций в отношении России. Подтверждение такой возможности вчера прозвучало со стороны Евросоюза и из США.

Таким образом, российский рынок акций продолжает двигаться под влиянием внешнеполитических новостей и технических факторов. Динамика западных фондовых индексов и нефтяных котировок по-прежнему не оказывает решающего влияния на ход локальных торгов.

Несмотря на весомый спад индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции вчера закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 5%.

Лидерами падения среди голубых фишек выступили бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -2.87%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.37%), TCS-гдр (TCSG RM, -6.69%), ВТБ (VTBR RM, -1.73%), Новатэк (NVTK RM, -3.51%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -3.85%). Таким образом, распродажам вчера подверглись в основном акции банков. Это отчасти связано с недавней рекомендацией финансовым организациям со стороны ЦБ РФ по поводу отказа от выплаты дивидендов в текущем году.

Свою негативную роль играют и ожидания того, что уже 4 мая международные рейтинговые агентства могут объявить дефолт по суверенным обязательствам России. Эта ситуация сложилась в результате недавнего вынужденного проведения платежей по российским долларовым облигациям в рублях.

Опережающим падением во втором эшелоне выделились бумаги ТГК-2-ао (TGKB RM, -18.92%), ТГК-2-ап (TGKBP RM, -7.81%), НМТП (NMTP RM, -7.53%), Лензолото-ао (LNZL RM, -20.06%), Лензолото-ап (LNZLP RM, -10.33%). Все указанные акции выступали лидерами прироста в один из предыдущих дней. Волны спекулятивных покупок в них наблюдались без явных информационных поводов.

Как мы видим, быстрый беспричинный рост в большинстве случаев носит неустойчивый характер. Это особенно относится к акциям компании Лензолото. Напомним, что после продажи в середине 2021 года входившего в ее состав золотодобывающего предприятия эмитент остался без дорогостоящих материальных активов на балансе.

Среди наиболее ликвидных акций явно сильнее рынка сумели закрыться бумаги Газпром (GAZP RM, +1.72%), Роснефть (ROSN RM, +0.04%), Магнит (MGNТ RM, +0.95%), Северсталь (CHMF RM, +3.06%), Алроса (ALRS RM, +0.92%), ММК (MAGN RM, +0.56%), НЛМК (NLMK RM, +0.78%). Несмотря на весь текущий негатив, мы наблюдаем присутствие спроса в акциях качественных эмитентов. По-видимому, их покупатели делают вполне объективную ставку на то, что эти бумаги вырастут в цене после того, как утихнут внешнеполитические неурядицы.

Во втором эшелоне сильнее рынка торговались бумаги OZON-адр (OZON RM, +4.15%), АФК Система (AFKS RM, +0.36%), Русгидро (HYDR RM, +1.55%), AGRO-гдр (AGRO RM, +3.10%), Мосэнерго (MSNG RM, +7.59%).

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное падение стоимости в пределах 0.2-0.9%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 1.0%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.6%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.6%. Японский Nikkei225 вырос на 0.9%.

Состояние внешнего фона сегодня можно охарактеризовать как неоднозначное или смешанное. Указанный фактор вновь не дает никаких ориентиров в отношении характера предстоящего открытия торгов в России.

Мы ожидаем открытия основной торговой сессии в России с изменением в пределах 2% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2270-2365 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2250, 2220 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2380, 2400 п.

С учетом нынешних реалий индекс МосБиржи способен отрыться с довольно сильным отклонением в любую сторону. Однако он сохраняет технический потенциал для продолжения наметившегося вчера вечером коррекционного роста. Поэтому сегодня мы не исключаем вероятности восстановления индекса МосБиржи район 2350-2380 п.

Во второй половине дня заметное влияние на динамику индекса МосБиржи могут оказать лишь важные внешнеполитические новости. Среди значимой иностранной статистики стоит обратить внимание на публикацию еженедельных данных по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (17.30 мск).

________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"