Российский фондовый рынок застрял в летней апатии

В минувший понедельник российские фондовые индексы МосБиржи (+0.28%) и РТС (-0.26%) завершили основные торги с умеренным разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) повысился на 0.65%.

Таким образом, участники локальных торгов вчера демонстрировали сдержанный оптимизм. Что же касается долларового индекса РТС, то его незначительное падение было обусловлено продолжившейся тенденцией к коррекционному ослаблению курса рубля по отношению к североамериканской валюте.

Между тем, вчерашнее состояние внешнего фона во второй половине дня можно было уверенно охарактеризовать как позитивное. Ключевые европейские фондовые индексы закрылись с заметным приростом. Основные фондовые индексы США сразу после неоднозначного старта торгов перешли к повышению. Надо отметить и вчерашнее восстановление нефтяных фьючерсов к долгосрочному максимуму. Сегодня утром контракты на нефть сорта Brent его обновили и сумели превысить ближайший значимый уровень $75 за баррель. Последний раз такая цена на «черное золото» наблюдалась в апреле 2019 года.

Таким образом, внешние рынки уже отыграли новости по поводу ожидаемого сокращения сроков повышения процентной ставки ФРС. Очевидно, что сейчас еще слишком рано беспокоиться по поводу ее увеличения, которое может состояться лишь через два года.

По-видимому, вчерашнее отставание российских фондовых индексов от западных было обусловлено возобновлением действия санкционных рисков в отношении РФ. Из США поступил сигнал о подготовке дополнительных ограничительных мер против России в связи с делом оппозиционера Алексея Навального. Кроме того, ЕС утвердил очередной пакет санкций в отношении Белоруссии. Они коснулись и российского бизнесмена Михаила Гуцериева. Таким образом, участникам российских биржевых торгов теперь необходимо учитывать и дополнительные санкционные риски, связанные с Республикой Беларусь.

Во вторник утром сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в состоянии умеренной бэквордации величиной в 20 п. или около 1.2% по отношению к базовому индикатору. За минувшие сутки участники срочного рынка заметно смягчили негативную оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.

На фоне сдержанного прироста индекса МосБиржи по итогам основной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-4%.

Среди голубых фишек явно сильнее рынка выглядели бумаги Алроса (ALRS RM, +3.93%). Мы наблюдали в них мощную попытку возобновления среднесрочного восходящего движения. Однако они могут встретить довольно прочное сопротивление в районе 140 руб., на подступах к своему свежему историческому максимуму.

Текущее оживление интереса к акциям алмазодобывающей компании связано с рядом позитивных корпоративных новостей. В частности, по ним будут выплачены довольно щедрые дивиденды за 2 полугодие 2020 года в размере 9.54 руб. на бумагу. Вместе с тем, необходимо учитывать, что майские продажи компании «Алроса» ($365 млн) оказались существенно скромнее апрельских ($401 млн).

Акции ЛСР (LSRG RM, +3.06%) вполне закономерно отскочили вверх от ближайшего среднесрочного уровня поддержки, расположенного в районе 750 руб. Информационным поводом для начала такого движения послужила новость о предстоящем делистинге GDR эмитента на Лондонской фондовой бирже. Расписки строительной компании будут выкупаться с небольшой премией к средневзвешенной цене торгов за последний месяц. После этого ликвидность акций ЛСР на Московской бирже должна существенно повыситься.

Хуже рынка торговались бумаги НЛМК (NLMK RM, -0.62%), Северсталь (CHMF RM, -0.43%), Yandex clA (YNDX RM, -0.76%), ИнтерРао (IRAO RM, -1.49%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -0.25%). Как мы видим, распродажи в ликвидных акциях носили сдержанный характер.

Заметной тенденцией во втором эшелоне стала слабость бумаг, связанных с подпавшим под санкции ЕС в отношении Республики Беларусь российским бизнесменом Михаилом Гуцериевым. Речь идет про акции М.Видео (MVID RM, -4.48%), САФМАР-ао (SFIN RM, -1.45%), Русснефть (RNFT RM, -0.97%).

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют умеренное повышение стоимости в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.2%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.6%. Японский Nikkei225 прибавил 3.0%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с некоторым приростом.

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным повышением в пределах 0.1-0.4%, в районе 3815-3830 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3800, 3780 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3850, 3870 п.

В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет умеренное утреннее улучшение состояния внешнего фона. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние временной консолидации около уровня открытия.

Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США. Косвенное влияние на локальный рынок акций способна оказать вечерняя публикация майской статистики по продажам на вторичном рынке жилья в США (17.00 МСК).
_________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"