Российский фондовый рынок растет на ожиданиях стимулов экономики США

В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (+0.38%) и РТС (+0.92%) завершили основные торги с неравномерным приростом по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерних торгов индекс МосБиржи (IMOEX2) понизился на 0.18%.

В первой половине дня мы наблюдали продолжение коррекционного роста локального рынка акций после довольно резкой просадки, состоявшейся под конец минувшей недели. Покупки в акциях российских компаний стимулировало продолжившееся повышение стоимости фьючерсов на нефть. Под закрытие основных торгов мировые финансовые рынки были обнадежены заявлением председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что экономике США необходимы новые бюджетные стимулы.

Казалось бы, вчера сложились вполне благоприятные условия для переноса «длинных» позиций в акциях на следующий день. Однако президент США поздно вечером в свойственной ему манере неожиданно перевернул заокеанский фондовый рынок. Дональд Трамп заявил о том, что он рассчитывает принять новый крупный пакет мер по поддержке экономики США лишь после своей победы на предстоящих президентских выборах. А пока переговоры на эту тему прекращаются. Указанная новость вызвала довольно резкий спад нефтяных котировок и оказала заметное давление на биржевой курс рубля по отношению к доллару США.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ0) пришли в состояние существенной бэквордации величиной в 15.7 п. или порядка 1.3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка заметно ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне неоднозначной динамики индекса МосБиржи по итогам дневной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-3%.

Лидером падения среди голубых фишек выступили акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -2.59%). Они полностью растеряли весь свой опережающий прирост, состоявшийся днем ранее. Инвесторы и спекулянты сейчас оценивают шансы на то, сумеет ли дочерняя компания «Норникеля» добиться в суде существенного сокращения оценки экологического ущерба в размере 147.8 млрд руб. в результате крупного разлива дизельного топлива вблизи Норильска. На наш взгляд, такая вероятность невелика по целому ряду причин.

Акции золотодобывающих компаний оказались под давлением на фоне довольно резкой вечерней просадки стоимости фьючерсов на желтый металл: Полюс (PLZL RM, -3.31%), Polymetal (POLY RM, -3.23%), Petropavlovsk PLC (POGR RM, -2.08%), Селигдар-ао (SELG RM, -1.08%), Селигдар-ап (SELGP RM, -1.27%). Вчера контракты на золото вновь просели ниже ближайшего значимого ценового уровня $1900 за тройскую унцию. В ближайшие дни и недели попытки игры на повышение в них будут сдерживаться переносом на более поздний срок решения об одобрении нового дорогостоящего пакета мер по поддержке экономики США. Затягивание этого вопроса означает паузу в накачивании финансовых рынков долларовой ликвидностью. Кроме того, это будет способствовать ослаблению инфляционных ожиданий.

Акции М.Видео (MVID RM, -1.33%) вчера обновили свой исторический максимум благодаря открытию с довольно сильным разрывом вверх. Весь остаток дня они распродавались. Объективным поводом для их непродолжительного утреннего повышения послужило сообщение о том, что розничная торговая сеть планирует выплатить дивиденды в размере 30 руб. на акцию. Это составляет порядка 4.4% от вчерашней цены закрытия указанных бумаг.

Акции Аэрофлот (AFLT RM, +2.77%) сумели отскочить вверх от свежего полугодового минимума. Пока что это движение выглядит как сугубо техническое. Указанные бумаги продолжают находиться под давлением на фоне ожиданий проведения их крупной дополнительной эмиссии.

Заметно сильнее рынка также закрылись бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, +1.10%), Лукойл (LKOH RM, +0.90%), Алроса (ALRS RM, +3.23%), Новатэк (NVTK RM, +3.42%), Газпром нефть (SIBN RM, +1.82%).

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют незначительное повышение цены в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 1.2%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 1.0%. Японский фондовый индекс Nikkei225 понизился на 0.1%. Рынок акций в Китае вновь закрыт в связи с национальным праздником.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как смешанное или неопределенное. Однако явное вечернее ухудшение настроений на внешних рынках создает условия для открытия индекса МосБиржи с некоторым спадом.

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с понижением в пределах 0.3-0.7%, в районе 2875-2885 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2860, 2850 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 2900, 2910 п.

В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет наметившееся ухудшение настроений на нефтяном рынке и слабое закрытие рынка акций в США. Позднее указанный индекс может стабилизироваться вблизи уровня открытия в ожидании новых значимых сигналов для направленного движения.

Во второй половине дня ключевым внешним ориентиром для участников российских торгов останется динамика нефтяных фьючерсов. Цены на «черное золото» могут заметно колебаться в связи с предстоящей публикацией официальной еженедельной статистики по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США (17.30 МСК).
____________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"