Российский фондовый рынок накануне немного ослаб

В минувшую среду основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.18%) и РТС (-0.22%) закрылись с незначительным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Таким образом, среднесрочная техническая картина в них по итогам вчерашних торгов не изменилась. Она остается позитивной, поскольку указанные индексы стабилизировались недалеко от максимумов, достигнутых в начале ноября.

Между тем, вчерашнее состояние внешнего фона можно было охарактеризовать как неоднозначное. Наряду с заметным спадом основных западных фондовых индексов мы наблюдали достаточно сильный вечерний прирост стоимости нефтяных котировок. Фьючерсы на «черное золото» усилили повышение, несмотря на публикацию неблагоприятной официальной статистики от Минэнерго США, указавшей на умеренное увеличение запасов сырой нефти за океаном на 1.4 млн баррелей. Кроме того, запасы бензина также выросли почти на 1.8 млн баррелей, а запасы дистиллятов уменьшились всего лишь 1 млн баррелей.

По-видимому, вчерашняя парадоксальная реакция нефтяного рынка была связана с тем, что вышедший накануне отраслевой отчет Американского института нефти (API) предполагал более серьезное недельное увеличение запасов сырой нефти в США почти на 6 млн баррелей. Так или иначе, но сегодня утром фьючерсы на нефть сорта Brent торгуются выше $62 баррель, что должно оказать весомую поддержку локальному рынку акций.
Среди значимых внутренних событий стоит отметить очередное заявление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной о том, что в настоящее время еще имеется потенциал для дальнейшего снижения ключевой ставки.

Кроме того, президент РФ Владимир Путин указал на риски для совокупного спроса в связи с замедлением темпов инфляции. Вероятно, в связи с указанной тенденцией стало известно о том, что ЦБ РФ считает возможным временно индексировать расходы бюджета не на расчетный, на целевой уровень инфляции. Сейчас он составляет 4%. Не исключено, что следующим шагом в этом направлении станет некоторое смягчение контроля над ростом внутренних тарифов естественных монополий. Это способно стать среднесрочным позитивным фактором для ряда крупных российских компаний.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ9) пришли в состояние бэквордации величиной в 7.7 п. или около 0.5% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка сохраняют умеренно негативную оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне незначительного спада индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам дня, наиболее ликвидные акции завершили торги с умеренным разнонаправленным отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди голубых фишек единственной сильно подорожавшей бумагой стали акции МосБиржа (MOEX RM, +2.66%). Они выросли на повышенных оборотах без значимого информационного повода. Подобное движение стало возможным после того, как эти бумаги сумели прочно закрепиться выше значимого ценового уровня 100 руб. В ближайшие дни мы можем увидеть в них попытки пробоя ближайшей области сопротивления, расположенной в районе 104-105 руб.

Акции Газпром (GAZP RM, 0.00%) полностью растеряли весь свой внутридневной прирост, который в моменте достигал почти 2.8%. Стимулом для непродолжительных покупок в них стало известие о том, что правление эмитента рассмотрит новую дивидендную политику 5 декабря. Предполагается, что в результате ее корректировки величина дивидендов на акции «Газпрома» станет более предсказуемой. Кроме того, стало известно, что компания планирует продать еще часть квазиказначейского пакета акций до конца текущего года. При этом она планирует принять меры для того, чтобы интересы существующих акционеров в связи с этим не пострадали.

Акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -1.79%) сдвинулись к нижней границе трехнедельного диапазона 103-108 руб. на фоне известия о том, что выплата компенсаций авиакомпаниям из-за резкого роста цен на керосин в 2018 году будет перенесена на 2020 год. Ранее планировалось, что эти выплаты будут произведены в срок до 1 ноября текущего года.

Заметно слабее рынка также закрылись бумаги ВТБ (VTBR RM, -0.99%), iQIWI (QIWI RM, -4.35%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -1.54%), ТГК-1 (TGKA RM, -2.05%), Распадская (RASP RM, -1.61%).

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют заметное падение стоимости в пределах 0.2-0.3%. Контракты на нефть сорта Brent вслед за сильным вечерним приростом подешевели на 0.3%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.2%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite просел на 0.3%. Японский Nikkei225 потерял 0.6%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно негативное. Вместе с тем, сильный вечерний рост стоимости фьючерсов на нефть в значительной мере сглаживает утренний внешний негатив.

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с несущественным понижением около 0.1-0.2%, вблизи отметки 2930 п. В качестве ближайших поддержек вновь выступят уровни 2920, 2910 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 2940, 2950 п.

В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет умеренное утреннее ухудшение состояния внешнего фона. Позднее он может продолжить свою вчерашнюю безыдейную консолидацию в ожидании новых значимых сигналов для направленного движения.

Во второй половине дня основным внешним ориентиром для участников российских торгов останется динамика нефтяных фьючерсов. Косвенное влияние на локальный рынок акций может оказать публикация еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 МСК), а также выход октябрьской статистики по изменению объемов продаж на вторичном рынке жилья в США (18.00 МСК).
_________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"