Долговой рынок: Валютный психоз несколько ослабнет

Российский рубль в понедельник смог-таки взять верх как над «американцем», так и над «европейцем». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 31.95 коп. – до уровня 36.2775 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты опустился на 39.80 коп. – до отметки 50.5545 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 42.7310 рублей (-32.60 коп.). Последний раз Центробанк «двигал» границы валютного коридора в пятницу на 15 коп., сейчас они лежат в интервале 36.10-43.10 рублей. Поддержка рубля пока находится на очень внушительном уровне: 12 марта регулятор продал валюты на 97 млрд рублей, а 13-го – на 61.16 млрд рублей.

Как мы видим, крымский референдум не вылил на рынок новый ушат негатива, всё пока тихо-мирно. На российской и зарубежных фондовых биржах наблюдались оптимистичные настроения. Естественно, рубль пока остаётся в зоне повышенного риска, но надежды на то, что валютный психоз несколько ослабнет, также имеются. Какая чаша весов перевесит, сейчас с точностью никто спрогнозировать не сможет.

Цены российских ОФЗ вчера смогли умеренно подрасти, как раз и реагируя на отсутствие новых порций негатива. Так, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, в итоге вырос на 0.26% - до отметки 123.72 пунктов. Ситуация такая же, собственно, как и в национальной валюте – взрывоопасная. Минфин и на этой неделе может воздержаться от аукционов по размещению ОФЗ.

Вчера с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам стартовал очередной налоговый период, а далее всё будет проходить по стандартной схеме: 20 марта – 1/3 суммы НДС за IV квартал 2013 г.; 25 марта – НДПИ и акцизы; 28 март – налог на прибыль организаций. Будем ждать, какой же лимит Центробанк установит на сегодняшнем аукционе недельного РЕПО, скорректирует ли он его после мартовского увеличения ключевой ставки. Хотя, пока концентрация налоговой нагрузки небольшая, можно и повременить с этим.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛЬФА-БАНК 2015 (8.00% годовых), АФК Система 04 (7.65% годовых), ВТБ-БО 03 (8.00% годовых), ВТБ БО-04 (8.00% годовых), Воронежская область 34005 (9.85% годовых), ВымпелКом 01 (8.85% годовых), ВымпелКом 04 (8.85% годовых), ГК ЭФЭСк 01 (13.25% годовых), МИК (ОАО) 02 (10.50% годовых), Русфинанс Банк 09 (8.15% годовых), ССМО ЛенСпецСМУ 02 (12.90% годовых), Ставропольский край 34001 (10.50% годовых), Татфондбанк БО-11 (11.25% годовых), Тверская обл 34007 (8.50% годовых), Транскапиталбанк 02 (9.25% годовых), ХКФ Банк 2014 (7.00% годовых).

Погасятся выпуски: АФК Система 04 (19.50 млрд рублей), ХКФ Банк 2014 (0.5 млрд долларов США). Пройдут оферты по выпускам: АИЖК А23 (14 млрд рублей), Связной Банк БО-01 (2 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.

Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут, реагируя на страт налогового периода;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
________
Сергей Алин,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»