Долговой рынок: Как мы и ожидали, самочувствие локального сектора не улучшилось

Как мы и ожидали, самочувствие локального сектора госдолга пока не стремиться улучшаться, напротив, страсти лишь накаляются. Вчера ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, обвалился на 1.43% - до уровня 125.06 пунктов. Кривая доходностей ОФЗ ещё сильнее уехала вверх, рост доходностей вчера колебался в пределах 10-25 б.п. (в зависимости от дюрации, больше всего опять пострадали короткие бонды). Пока не будет стабильности (а таковой сейчас никак не пахнет), сектор продолжит терпеть неудачи. Теперь уж ни у кого не должно было остаться вопроса, почему же Минфин пока не размещает ОФЗ. Сегодня пессимизм может продолжиться. Основной темой для сектора (равно как и для прочих номинированных в рублях активов) остаётся приближающаяся дата референдума в Крыме.

Сегодня состоятся сразу два аукциона по предоставлению ликвидности, но раздающим в данном случае будет не Центробанк, а Федеральное казначейство с Пенсионным Фондом. Первое предложит банкам 30 млрд рублей средств на 35-дневный срок. Минимальная процентная ставка размещения определена - 7.1% годовых. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млн рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук. Форма отбора заявок закрытая. Пенсионный Фонд же раздаст банкам 25 млрд рублей средств на 38 дней. Минимальная процентная ставка размещения средств страховых взносов – 7.2% годовых. Минимальный объём одной заявки от кредитной организации - 200 млн рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук. Ожидаем хорошего спроса на аукционах, ликвидность банкам сейчас нужна (что видно по спросу на предыдущих аукционах).

АКБ «СОЮЗ» сегодня рассмотрит вопрос о размещении рублёвых бондов серий БО-01-БО-06. Параметры данных выпусков пока не оглашаются. Размещения могли бы получиться интересными, ждём подробностей.

Владимир Путин вчера высказался по инфляционному поводу. Президент поручил правительству сохранить макроэкономическую стабильность и при этом удержать инфляцию на «приемлемо низком уровне». Он сказал следующее: «Мы шли к этому не один год и добились положительных результатов по этому направлению, и, безусловно, их нужно сохранить и желательно приумножить». В условиях такого контекста и без того, на наш взгляд, малая вероятность понижения ключевой ставки на заседании ЦБ РФ (состоится завтра) стала ещё ниже.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Балтинвестбанк 02 (9.00% годовых), Банк Санкт-Петербург БО-09 (8.50% годовых), ЕБРР 04 (7.01% годовых), ИНВЕСТПРО 02 (12.75% годовых), Крайинвестбанк БО-03 (10.75% годовых), Меткомбанк-БО-06 (10.25% годовых), РЖД-БО-12 (7.50% годовых), РН Холдинг 2018 (7.88% годовых), Тверская обл 34006 (12.50% годовых), Россия ОФЗ 25076 ПД (7.10% годовых).
Погасится выпуск Россия ОФЗ 25076 ПД (155 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов, а также оферт в сегодняшней повестке дня не значится.

Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• Доходности ОФЗ продолжат расти на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
_______
Сергей Алин,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»