Долговые рынки:В пятницу российский рубль решил покататься на американских горках

В пятницу российский рубль решил покататься на американских горках, сначала заметно ослабнув по отношению к «американцу» и «европейцу» (курс доллара поднимался выше 36.50-рублёвой отметки), а затем нивелировав свои потери. Собственно, в этом и заключается весь смысл спекулятивных настроений: курсы может мотать очень сильно и в ту и в другую сторону. Однако на текущий момент рубль не имеет в арсенале сильных факторов поддержки. Шквал информации с геополитической подоплёкой зашкаливает, что будет продолжать оказывать давление на национальную валюту.

Смотря на межбанковские ставки, мы видим их комфортные значения. Ставка Mosprime по кредитам «овернайт» при этом продолжает быть ниже 8% годовых, что является достаточно комфортным значением в текущих условиях. За неделю бэнчмарк снизился на 47 б.п. – до уровня 7.60% годовых.

Первичный рынок корпоративного рублёвого долга продолжает оперировать на пониженных оборотах. Планы на предстоящую неделю следующие: 12 августа – ХОРУС ФИНАНС-БО-02 (5 млрд рублей), ЮниКредит Банк-БО-22 (10 млрд рублей). Всего же с начала месяца успели разместить 4 выпуска.

Минэкономразвития сообщило о том, что не исключает возникновения дефляции в августе месяце. Официальный прогноз ведомства - от минус 0.1% до плюс 0.1%. Инфляция в годовом выражении в августе прогнозируется на уровне 7.2-7.4%. В текущей взрывоопасной ситуации всё очень нестабильно, поэтому прогноз может и не сбыться.

Банки разместили на депозитном аукционе «тонкой настройки» с ЦБ 190 млрд рублей средств. В аукционе приняли участие 44 кредитных организаций из 12 регионов России. Процентные ставки колебались в пределах от 7.37% до 8.00% годовых. Объем предложения составил 243.7 млрд рублей. Ставка отсечения установлена в размере 7.64% годовых. Средневзвешенная процентная ставка составила 7.52% годовых.

Федеральное Казначейство на текущей неделе выдаст банкам 195 млрд рублей. Сегодня состоится 183-дневный аукцион с лимитом в 30 млрд рублей. Минимальная процентная ставка - 9.5% годовых. Открытая форма отбора заявок. Следующий аукцион выпадает на завтра. Лимит – 115 млрд рублей. Срок – 14 дней. Минимальная процентная ставка - 8.0% годовых. Открытая форма отбора заявок. 14 августа будет проведен аукцион с лимитом в 50 млрд рублей на срок 35 дней. Минимальная процентная ставка составляет - 8.1% годовых. Закрытая форма отбора заявок. Для всех аукционов: минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млрд рублей; максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Восточно-Сибирский ипотечный агент 2012-А (8.75% годовых), Восточно-Сибирский ипотечный агент 2012-Б (11.00% годовых), Рентэк-01 (8.25% годовых), ТГК-9-01 (8.10% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-04 (0.01% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-05 (0.01% годовых), Хортекс-Финанс-БО-01 (9.00% годовых).

Погасится выпуск рублёвых бондов: Восточно-Сибирский ипотечный агент 2012-А (2.61 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Авангард-БО-01 (1.5 млрд рублей), ИФК СОЮЗ-03 (20 млрд рублей). Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится.

Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
Ставки денежно-кредитного рынка умеренно подрастут;
Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильной рыночной конъюнктуры.
____________
Сергей Алин,
Старший аналитик
ИГ «Норд-Капитал»