Американские биржи и рынки Европы

Последний торговый день прошедшей недели оказался достаточно спокойным на российском долговом рынке, бумаги показали преимущественно боковое движение. Доходность десятилетних гособлигаций США колебалась за время европейской торговой сессии в коридоре 2,76-2,80%. Вышедшая статистика по экономике США оказывала достаточно умеренное воздействие на поведение инвесторов (по всей видимости, сложно было «затмить» данные по первичным заявкам за пособиями по безработице, которые вышли в четверг). На фоне отсутствия снижения доходностей UST10 к 2,70%, инвесторы продолжили умеренно продавать еврооблигации развивающихся рынков. Россия-30 и Россия-42 немного просели по цене до уровней 116,48 и 101,23 % от номинала.

По итогам основной торговой сессии пятницы индекс ММВБ закрылся на уровне 1 380,31 пунктов, снизившись на 0,79%. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за день составил 23,811 млрд. руб.
Начав прошедшую неделю за здравие, российский фондовый рынок завершил ее на минорной ноте. К концу недели оказалось, что состояние американского фондового рынка все еще имеет для нас значение. На росте не имело, а при существенном его движении вниз все-таки имеет.
Все же опасения по поводу снижения объемов выкупа облигаций со стороны ФРС США, решение о котором может быть принято уже на сентябрьском заседании, давят на финансовое сообщество. И они ярко себя проявили на мировых рынках в конце прошедшей недели.

Российский фондовый рынок сегодня откроется нейтрально. Консолидация американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать нейтральному открытию отечественного рынка. Фьючерс на light sweet прибавил $0,1, торгуется вблизи линии восходящего тренда в районе $106,5. Индекс ММВБ в среднесрочной перспективе будет стремиться в район июньских минимумов на 1 300 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как America's Cart-Mart Inc, Ecotality Inc, Guess ?, Hastings Entertainment Inc, International Rectifier Corp, Multiband Corp, Urban Outfitters Inc.

Биржи Соединенных Штатов завершили предыдущую неделю снижением. Поводов довольно много, от ожиданий сокращения программы монетарного стимулирования экономики до спекуляций на тему обострившейся ситуации в Египте. Каков бы ни был новостной фон, рынок все равно будет двигаться в том направлении, в котором и собирался, а предпосылок к началу коррекции было предостаточно. На дневных графиках ведущих индексов появилось много дивергенций по основным осцилляторам, техническая картина сейчас в пользу продолжения отката. Если говорить об ориентирах, первый целевой уровень снижения 1560 п., после чего надо будет понаблюдать за ситуацией, но спекулятивно купить на отскок от важного уровня можно.

Ведущие фондовые индексы Европы и США на минувшей неделе изменились разнонаправлено. Фондовые индексы Европы в основном подросли, поддерживаемые позитивными данными макроэкономической статистики. Опубликованные предварительные данные по ВВП еврозоны указали на первый квартальный прирост этого показателя после шести подряд кварталов его сокращения. Это произошло благодаря более сильному, чем ожидалось росту немецкой и французской экономики, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Благодаря неожиданно сильным экономическим данным немецкий и французский

Фондовый рынок США вчера снова понес потери на фоне вышедших хороших данных макроэкономической статистики, которые, однако, увеличили вероятность начала сворачивания ФРС стимулирующих мер уже в сентябре, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Некоторые руководители ФРС рассматривают возможность принятия решения по свертыванию программы количественного смягчения уже на следующем заседании Комитета по открытым рынкам ФРС 17-18 сентября. Предполагается, что первый шаг ФРС по сокращению стимулирующих программ будет небольшим - порядка $10 млрд с текущих $85 млрд. в месяц. Но уже к декабрю темпы скупки ФРС облигаций, вероятно, замедлятся до $55 млрд в месяц, а к середине следующего года ФРС полностью завершит покупки. Скорректировать подобный план действий ФРС могут не только, отклоняющиеся от ожиданий данные макроэкономической статистики, но и политические события. Таковыми, например, могут стать дискуссии в Конгрессе между республиканцами и демократами на тему американской налогово-бюджетной политики, которые предстоящей осенью разгорятся с новой силой. Влияние изменений самой налогово-бюджетной политики США на показатели инфляции мы предполагаем ничтожным. Однако очередной конфликт между американскими ветвями власти способен привести к падению фондового рынка США и ужесточению финансовых условий, которые могут оказаться недостаточно стимулирующими, чтобы ФРС прекратила выкуп облигаций в полном объеме.

Вчера на российском долговом рынке царили умеренно-негативные настроения. На фоне закрепления доходности десятилетней казначейской облигации США выше 2,70%, инвесторы продолжили умеренно продавать бонды развивающихся рынков, в том числе российские облигации. Индикативные суверенные евробонды РФ Россия-30 и Россия-42 закончили день на уровнях 117,17% и 102,16% от номинала, таким образом, YTM выросли еще на 1-2 б.п.
Рынок ОФЗ также продолжил коррекцию. В конце дня ОФЗ 26207 торговалась на уровнях 104,70-104,75% от номинала. Аукционы Минфина по размещению ОФЗ ожидаемо оказались слабыми, ввиду того, что после

Евро и британский фунт выросли, в то время как доллар США упал против основных валют, так как ожидания относительно сроков начала сворачивания программы покупки облигаций со стороны ФРС остаются важным фактором для валютных рынков. Комментарии Булларда подчеркнули важность экономических индикаторов, которые будут опубликованы позднее

Фондовый рынок США вчера понес потери на фоне неопределенности планов ФРС относительно сворачивания стимулирующих мер. Глава ФРБ Сент-Луиса Д.Буллард вчера заявил о том, что прогнозы ФРС, похоже, оказались слишком оптимистичными. Он считает, что необходимо проанализировать большее количество данных, прежде чем принять решение об уменьшении объемов покупок. Индекс "голубых фишек" США вчера впервые за последний месяц потерял за торговую сессию более 100 пунктов и достиг минимальных отметок за последний месяц, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Расстроила инвесторов компания Cisco Systems, заявившая о грядущих сокращениях персонала. Развивающиеся рынки не оправдали надежд мирового лидера в области сетевых технологий, и теперь компания намерена оптимизировать свои затраты. Акции Cisco Systems после закрытия торгов в США обвалились на более чем на 9%. Общий фон для фондового рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США слегка снижаются. Нефть прибавляет. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Европейские инвесторы, похоже, уже отыграли позитив первых признаков выхода их экономики из затянувшейся рецессии. На старте европейских биржевых площадок ожидаем увидеть небольшое снижение ведущих фондовых индексов.