В четверг рынок акций продолжит искать точку опоры

Мировые рынки продолжат подготовку к заседанию ФРС в декабре, на котором может быть принято об уменьшении объема нетрадиционных стимулов.

Глобальные инвесторы вынуждены реагировать на позитивную макростатистику, которая укрепляет представления о том, что Федрезерв 17-18 декабря не станет тянуть с сокращением программы количественного смягчения. Дополнительным аргументом в пользу такого сценария стали данные по занятости в частном секторе от ADP. Неправительственный отчет показал рост рабочих мест в ноябре на 215 тыс. (максимум в этом году), при этом показатель за октябрь был пересмотрен в сторону увеличения на 54 тыс. В пятницу выйдет отчет от Минтруда, который может оказаться выше рыночных ожиданий.

Консенсус-прогноз подразумевает снижение уровня безработицы до 7,2%, минимума с 2008 года и создание 181 тыс. новых рабочих мест. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM не произвел такого же впечатления, как данные по ADP. Индикатор сократился до 53,9 п. с 55,4 п. в октябре, снизилась и компонента труда с 56,2 до 52,5 п. Тем не менее вероятность, того что ФРС комитет в декабре будет решительным, не изменились.

Ключевой субиндекс новых заказов практически не изменился, а куда более важный ISM в производственном секторе в понедельник отразил диаметрально противоположные тенденции. В свою очередь данные по внешней торговле (дефицит сократился с $43,0 до $40,6 млрд. за счет роста экспорта) и продажам новых домов, напротив только повысили подобные шансы. Откат ставок с летних пиков многими американцами был воспринят как последний шанс оформить на выгодных условиях ипотеку. В октябре было продано 444 тыс. домов в годовом выражении, рост на 25,4% по сравнению с сентябрем. Ранее довольно сильным был отчет по закладкам новых домов, что указывает для ФРС устойчивость восстановления рынка недвижимости.

Тональность отчета «бежевая книга» вышедшего также вчера, впрочем, была осторожной. В семи округах наблюдался постепенный рост экономики, в одном – уверенный, в то время как в четырех наблюдалось замедление активности. Темпы роста занятости в целом продолжили постепенно расти.

Сегодня в 17:30 МСК вместе с традиционными для четверга заявками на получение пособий по безработице будет представлена пересмотренная оценка ВВП за III кв. Ожидается увеличение с 2,8 до 3,1%.

До этого внимание будет сосредоточено на итогах заседаний Банка Англии в 16:00 МСК и ЕЦБ в 16:45 МСК. Сюрпризов здесь ждать не приходится.
В 17:30 выступит глава ЕЦБ Марио Драги, в речи которого инвесторы будут искать сигналы того, что предпримет регулятор в дальнейшем при смягчении политики.
На оценки изменения курса ФРС могут повлиять выступления Денниса Локхэрта в 17:15 МСК и Ричарда Фишера в 16:00 МСК. На рынках превалируют умеренно-пессимистичные настроения.

На долговом рынке США доходности UST 10 прибавили 5 б. п., достигнув самых высоких отметок с середины сентября. Укрепление американского доллара оказалось непродолжительным (DXY 80,56, EUR/USD 1,358). На рынке золота это привело к ликвидации части «коротких» позиций ($1240/унцию). На нефтяном рынке сократился спред Light Sweet ($97,3/барр.)– Brent ($111,6/барр.). Фондовый рынок США (S&P 500 -0,13%) завершил торги в среду снижением четвертый день подряд. Фьючерсы (S&P 500 -0,11%) в четверг утром продолжают движение вниз, азиатские рынки Азии – преимущественно на отрицательной территории. Настроения на российском рынке акций в четверг будут также проникнуты умеренным пессимизмом.

В котировках продолжит дисконтироваться сценарий сокращения ФРС объема покупок уже на заседании в декабре. Рынок продолжит искать точку опору после попытки восстановить повышательный тренд, окончившейся неудачей. Поддержка может быть найдена в зоне 1 425 – 1 430 пунктов по индексу ММВБ. Российский рубль, который вчера укрепился против ведущих валют, может вновь развернуться. Снижение цен на нефть, ухудшение настроений на рынках капитала и смягчение напряжения на денежном рынке будут играть против национальной валюты. Валютная пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 33,15-33,35 рубля за евро, валютная пара евро/рубль – в пределах 45,00-45,40 рубля за евро.
_________
Станислав Савинов,
Аналитик,
UFS Investment Company