Биржа сведет перевозчиков в индекс

Московская биржа начинает рассчитывать c 11 ноября 2013 года новый отраслевой индикатор - индекс транспорта. В базу расчета транспортного индекса сейчас включены акции пяти компаний, входящих в состав индекса широкого рынка Московской биржи и осуществляющих один из видов транспортной деятельности отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Таковыми сейчас являются Аэрофлот, Дальневосточное морское пароходство (ДВМП), Новороссийский морской торговый порт (НМТП), ТрансКонтейнер и авиакомпания ЮТэйр. Новый российский индекс транспортных компаний будет рассчитываться как в рублевом эквиваленте (индекс MICEXTRN), так и в долларовом (индекс RTStn). Начальное значение рублевого индекса транспорта по состояния на 28 декабря 2007 года установлено в 2500 пунктов. Таким образом, индекс транспорта станет девятым российским отраслевым индексом в дополнении к уже рассчитывающимся индексам нефти и газа, финансов, телекоммуникаций, металлов и добычи, электроэнергетики, машиностроения, потребительских товаров и розничной торговли, химии и нефтехимии.

Традиционно, транспортный индекс является важным индикатором фондового рынка, а также показателем общего состояния экономики. Это объясняется тем, что транспортные компании, процветая в периоды экономического роста, начинают испытывать трудности за некоторое время до начала экономического спада. Это связано с тем, что для производства готовой продукции необходимо привести сырье задолго до того, как конечный продукт будет изготовлен и доставлен потребителю, что и находит своё отражение в поведении фондового индекса. В периоды умеренного экономического подъема динамика транспортного индекса во многом повторяет динамику индекса широкого рынка. Это можно проиллюстрировать поведением соответствующих индексов MSCI в последние годы. Тем не менее, более детальный взгляд на их совместную динамику через такой аналитический инструмент, как диаграмма рассеяния, показывает, что небольшие относительные колебания в них явно присутствуют.

Мы не склонны идеализировать новый российский транспортный индекс, в связи с малым количеством транспортных компаний, входящих в его состав, акции которых к тому же слабо ликвидны. Кроме того, недостатком текущей версии транспортного индекса является отсутствие в нем главного российского переводчика – РЖД, который обеспечивает львиную долю коммерческих перевозок грузов в России, а для значительного числа компаний из базовых отраслей является просто безальтернативным. Вместе с тем мы надеемся, что со временем российский транспортный индекс станет более представительным и надежным, дополнив наш арсенал ключевых экономических индикаторов.

__________
Екатерина Крылова
Ведущий аналитик
Аналитического Департамента ОАО "Промсвязьбанк"

Олег Шагов
Главный аналитик
Аналитического департамента ОАО "Промсвязьбанк"