Восстановление британской экономики затянется

Ведущие фондовые индексы Европы в среду в основном припали. В аутсайдерах вчера вновь оказался британский фондовый рынок. Обеспокоенность инвесторов "Туманного Альбиона" вызвали изменения в монетарной политике Банка Англии и его пессимистичные ожидания, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Британский регулятор объявил о привязке своей монетарной политики к уровням безработицы и инфляции. Банк Англии заявил, что не станет повышать ключевую ставку, пока безработица не упадет до 7%, с текущего уровня в 7,8%. Но этот показатель может оставаться выше 7% ещё года три. Однако это правило утратит свою силу, если в какой-то момент прогноз Банка Англии по инфляции на 1,5-2 года превысит 2,5%. Инвесторы восприняли это как знак того, что восстановление британской экономики затянется. Главный британский фондовый индикатор вчера просел почти на 1,5%.

Американские фондовые индексы вчера продолжили плавный спуск с рекордных максимумов. Волатильность рынка акций США потихоньку растет. Инвесторы опасаются, что ФРС США объявит о сокращении своих стимулирующих программ уже в сентябре, и это приведет к оттоку капитала с фондового рынка. После 3-х дневного снижения рынок акций США может показать отскок, однако неопределенность относительно планов ФРС будет висеть над ним, как "дамоклов меч".

Оптимизма инвесторам сегодня прибавила вышедшая статистика по объемам китайского экспорта и импорта, которая оказалась лучше ожиданий. Китай в июле нарастил объемы экспорта на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года после падения на 3,1% в июне. Импорт Китая вырос почти на 11% после июньского снижения на 0,7%. При этом поставки электроники из Китая увеличились на 11,3%, одежды - на 13,9%, а прирост импорта нефти превысил 20%, железной руды - 27%, угля - 18%.

В перспективе на поведение мировых фондовых рынков продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре сырьевых и валютных рынков, корпоративные новости и выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут ежемесячный обзор Европейского Центробанка в 12-00 мск и число заявок на пособие по безработице в США в 16-30 мск.


__________
Шагов Олег
Заместитель начальника отдела
анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления
Инвестиционного департамента
ОАО "Промсвязьбанк"