Китайский фактор взорвал волатильность

Ведущие фондовые индексы Европы и США в понедельник понесли ощутимые потери: британский FTSE-100 (-1,43%), немецкий DAX (-1,25%), французский CAC (-1,7%), американские Dow (-0,94%), S&P500 (-1,22%), Nasdaq Сomposite (-1,08%), а в аутсайдерах рынка под влиянием "китайского фактора" оказались акции компаний из сектора "сырье и материалы". Разразившийся кризис ликвидности в Китае, который вчера обвалил фондовый индекс КНР более чем на 5%, негативно отражается на конъюнктуре сырьевых рынков, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Медь и никель вчера подешевели до минимальных отметок за последние почти три года. Резко подскочила волатильность сырьевого рынка. Индекс волатильности VIX, который еще называют "барометром страха" инвесторов вчера взлетел ещё на 6%, достигнув новых максимальных отметок в текущем году.

Стоит отметить, что в контексте грядущего сворачивания ФРС своих стимулирующих программ существуют определенные риски возникновения проблем с ликвидностью и на глобальных рынках. Один из руководителей ФРС, глава ФРБ Далласа Ричард Фишер вчера попытался успокоить инвесторов, дав понять, что им не следует чересчур остро реагировать на заявления о сокращении объемов выкупа активов. Благодаря этому рынок акций США вчера к концу торговой сессии отыграл часть понесенных потерь.

Из числа данных макроэкономической статистики, которая сегодня может оказать влияние на поведение инвесторов, стоит обратить внимание на заказы на товары длительного пользования в США в 16-30 мск, индексы цен на жильё в США в 17-00 мск, продажи нового жилья в США в 18-00 мск, а также индекс потребительского доверия в США в 18-00 мск и индексы деловой активности ФРБ Ричмонда в 18-00 мск. Данные по рынку жилья в русле выходящей в последнее время статистики по этому сектору могут оказаться достаточно неплохими. Прирост заказов на товары длительного пользования в США, скорее всего, сохранится, но замедлится по сравнению с показателями предыдущего месяца. В тоже время уровень потребительского доверия в США, вероятно, снизится с достигнутых в мае максимальных отметок за последние пять лет.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром слегка снижаются. Азиатские фондовые индексы демонстрируют преимущественно негативную динамику. В лидерах падения вновь китайский фондовый индекс, потерявший более 3% и опустившийся до четырехлетних минимумов. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим понижением ведущих индексов. В перспективе на поведение мировых фондовых рынков продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре сырьевых и валютных рынков, корпоративные новости и выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание в начале дня привлекут индекс делового климата во Франции в 10-45 мск, а также розничные продажи в Италии в 12-00мск.


__________
Шагов Олег
Заместитель начальника отдела
анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления
Инвестиционного департамента
ОАО "Промсвязьбанк"