Симптомы "фискального компромисса" вызвали у инвесторов всплеск оптимизма

Ведущие фондовые индексы Европы и США в понедельник преимущественно выросли - немецкий DAX (+0,11%), французский CAC (-0,14%), британский FTSE-100 (-0,16%), американские Dow (+0,76%), SP500 (+1,16%), Nasdaq Сomposite (+1,33%). Оптимизм американских инвесторов, поднявших свои фондовые индексы в понедельник в район максимальных отметок за последний месяц, был вызван обозначившимися признаками поисков американскими законодателями компромисса в отношении решения насущной проблемы "фискального обрыва", отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. По неофициальным данным, демократы выразили готовность согласиться на требование республиканцев о сокращении государственных расходов на развитие федеральных программ, связанных с системой здравоохранения и социального страхования. В свою очередь, они рассчитывают получить уступки от республиканцев относительно повышения налогов, отдельно оговорив увеличение налогов для тех, кто зарабатывает больше $400 тысяч в год. В конце прошлой недели республиканцы выразили готовность пойти на некоторое повышение лимита американского госдолга, чтобы отсрочить достижение потолка хотя бы на год, а также выразили намерение согласиться на повышение налогов для граждан, зарабатывающих более $1 млн., сделав важный шаг для вывода переговорного процесса из тупика. Ранее президент США Барак Обама выражал надежду решить проблему "фискального обрыва" до Рождества, что теперь уже представляется вполне возможным событием и станет для инвесторов "рождественским подарком".

Рынок акций РФ начал торговую неделю в нейтральном ключе, показав разнонаправленное изменение котировок "голубых фишек". При этом индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, вчера по итогам основной торговой сессии в понедельник прибавил 0,23% и сегодня может продолжить подъем. Индекс РТС, подсчитываемый в долларах США, снизился вчера на 0,64%, что было обусловлено ослаблением позиций рубля. Отметим, что начиная с 18 декабря этого года расчет индекса ММВБ, в состав которого включаются ещё 20 бумаг, и индекса РТС будет проводиться на основании единой базы, в количестве 50 акций. Из числа этих 50 бумаг количество выросших в понедельник в цене акций превысило количество снизившихся в полтора раза, что говорит о наличии спроса инвесторов по широкому спектру бумаг. Фаворитами роста из обновленного списка индекса ММВБ вчера стали обыкновенные акции ФосАгро (+14,2%), Башнефти (+5,4%), НМТП (+4,4%) и Норникеля (+3,9%), подъем котировок которых поддерживался позитивными корпоративными новостями. В частности, крупнейший акционер Норникеля Владимир Потанин, назначенный в понедельник гендиректором компании, сообщил, что Норникель может увеличить дивидендные выплаты до уровня, соответствующего половине показателя EBITDA компании. Это, по нашим оценкам, предполагает дивидендную доходность при текущей стоимости акций в размере около 7% годовых, а также увеличение чувствительности акций Норникеля к колебаниям мировых цен на производимые им металлы.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,3-0,5%. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно позитивная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent прибавляют 0,5%, колеблясь возле отметки в $108,4 за баррель. В перспективе на поведение мировых фондовых рынков продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре сырьевых и валютных рынков, корпоративные новости и выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут показатели инфляции в Великобритании в 13-30 мск, индексы продаж в розничных сетях США в 16-45 мск и в 17-55 мск, платежный баланс США в 17-30 мск, индекс рынка жилья NAHB в США в 19-00 мск.

___________
Шагов Олег
Заместитель начальника отдела
анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления
Инвестиционного департамента
ОАО "Промсвязьбанк"