«Металлоинвест» не исключает вариант проведения IPO

Сегодня «Металлоинвест» объявил об окончании процесса перевода 100% акций АО «ХК «Металлоинвест» из оффшоров на баланс российской ООО «ЮэСэМ Металлоинвест». Процедура проводилась в рамках деофшоризации российских компаний, объявленной Владимиром Путиным, которая растянулась на два года. Член совета директоров «Металлоинвеста» Павел Митрофанов заявил о возможности проведения IPO компании в случае улучшения внешней конъюнктуры. Впрочем, гарантий, что внешний фон улучшится, нет, так как российская экономика пока не нащупала пути выхода из кризиса.

Сейчас не лучшее время для IPO: российские компании оценены низко по сравнительным мультипликаторам, да и цены на металлы находятся на низких уровнях. Тем не менее, в последние месяцы заметен рост котировок промышленных металлов и всплеск интереса инвесторов к российским металлургам. Если этот тренд сохранится, «Металлоинвест» может использовать «рыночное окно» для размещения своих акций.

При этом средства от IPO могут направлены на снижение долговой нагрузки – на конец третьего квартала 2016 года чистый долг компании составлял $3,6 млрд. По размеру выручки «Металлоинвест» входит в топ-50 крупнейших российских компаний (в 2015 году выручка составила 268 млрд руб.), поэтому IPO будет очень заметным событием на российском фондовом рынке.
__________
Роман Ткачук,
Старший аналитик,
Альпари