Доллар слабеет после комментариев Йеллен по итогам заседания FOMC

Накануне, когда в Москве был поздний вечер, завершилось двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, по итогам которого было принято решение сохранить процентную ставку на уровне 0-0,25%. Комментируя решение FOMC, глава Федрезерва Джаннет Йеллен обратила внимание инвесторов на то, что в настоящее время слишком много внимания уделяется дате подъема ставок. Решение о старте процесса увеличения процентных ставок будет зависеть от экономических показателей. Йеллен констатировала, рынок труда остается слаб, но темпы экономического роста после замедления в первой четверти 2015 года начали увеличиваться. В целом, по мнению главы ведомства, экономика Соединенных штатов достаточно сильна, чтобы справится с ростом ставок.

При этом Федеральная резервная система снизила прогноз роста первой экономики мира в 2015 году с уровня 2,3-2,7% до 1,8-2,0%, безработица - 5,2-5,3% против 5,0-5,2%, базовая инфляция - 1,3-1,4%, что соответствует раннему прогнозу. Судя по всему ставки будут увеличены уже в текущем году, по мнению членов комитета оптимальным уровнем ставки на конец 2015 годя будет 0,625%, при этом подавляющее большинство экспертов полагают, что уже в сентябре ставки будет увеличена до 0,25-0,50%. В целом, несмотря на то, что ожидания начала процесса увеличения процентных ставок с декабря 2015 года, вновь вернулись на сентябрь с.г., игроки позитивно отреагировали на комментарии Йеллен по итогам заседания, доллар активно ослаблялся. При этом мы не исключаем, что в скором времени среднесрочная тенденция ослабления американской валюты будет завершена и доллар США начнет укрепляться.

Греческий вопрос по-прежнему остается не решенным, Афины и кредиторы продолжают упрекать друг друга в нежелании идти на компромисс. Тем временем сегодня состоится заседание Еврокомиссии, на котором будет вновь предпринята попытка достичь консенсуса. Многие участники процесса слабо верят в возможность достижения договоренности. Есть риск, что процесс переговоров будет продолжать затягиваться. Между тем вчера в ходе телефонного разговора глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер пообещал премьер-министру Греции предоставить новые оптимизированные предложения по урегулированию проблемы. Афинам будет предложено быстро провести некоторые реформы в системе страхования, а другие необходимые изменения отложить для более детального изучения. Звучит оптимистично, но учитывая опыт последних встреч – напряжение сохраняется, неудачный исход сегодняшних переговоров может оказать давление на рынки и на евро в том числе.

Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток выросло на 0,84% до уровня 1,1350 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1200-1,1400 доллара за евро.

Цены на черное золото в течение вчерашнего дня продемонстрировали высокую волатильность. Давление на котировки углеводорода оказало сообщение о том, что Ливия планирует увеличить добычу нефти до 2,1 млн баррелей в сутки, продолжая наращивать объемы извлечения черного золота. Поддержку котировкам нефти оказали укрепление доллара по итогам заседания Федрезерва, а также данные о сокращении коммерческих запасов углеводорода в США на 2,7 млн баррелей против ожиданий уменьшения на 1,5 млн бочек. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подешевела на 0,87% до уровня $59,53 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent просела на 0,24% до уровня $63,60 за баррель. Сегодня можно ожидать продолжения снижения котировок черного золота. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $63,00-65,50 за баррель.

Российская валюта ослаблялась в течение вчерашнего дня, достигнув вечером уровня 54,32 рубля за доллар, дешевея в моменте на 1% к закрытию предыдущего дня. Давление на валюту РФ оказало расширение санкций Запада против России, снижение цен на нефть, а также статистика, согласно которой потребительские цены на прошлой неделе вновь возобновили рост, поднявшись за 7 дней на 0,1%. Однако по итогам заседания Федрезерва российская валюта стала резко дорожать. В результате по итогам вчерашнего дня рубль укрепился к доллару на 0,27% до отметки 53,64 рубля за доллар. Риски остается на высоком уровне, что заставляет инвесторов нервничать и будет сегодня оказывать давление на российскую валюту. К тому же Банк России продолжает валютные интервенции в полном объеме, что станет дополнительным фактором давления. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 53,30-54,20 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 60,00-61,50 рубля за евро.

Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов понизился. Индекс РТС сократился на 1,20% до отметки 966,55 пункта, Индекс ММВБ просел на 0,25% до значения 1664,66 пункта. Новые санкции, ожидание решения ФРС, резкое снижение цен на нефть во второй половине дня - оказали давление на рынок акций. Сегодня российские индексы останутся под давлением на фоне ожиданий новостей по греческому вопросу, а также по причине ожидаемого нами укрепления доллара и снижения цен на черное золото.

Внешний фон на сегодняшнее утро от негативный: американские индексы акций в среду незначительно поднялись, фьючерсный контракт на индекс S&P 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в минусе, нефть марки Brent немного уменьшается в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1645-1672 пунктов.
________
Алексей Козлов,
Главный аналитик,
UFS Investment Company