В фокусе внимания инвесторов остается греческий вопрос

Согласно третьей оценке, ВВП США по итогам первой четверти 2015 года сократился, как и ожидали эксперты, в квартальном выражении на 0,2%, предыдущая оценка показателя была на уровне -0,7%. Федеральная резервная система при этом указывает на то, что решение об изменении кредитно-денежной политики и начале процесса увеличения процентных ставок будет принято на основе макроэкономических данных и не привязано к дате. Подавляющее большинство экспертов полагает, что первый шаг будет сделан уже в текущем году, однако остается вопрос когда. Эксперты полагают, что в сентябре ставка будет увеличена до 0,5%, а на конец года основная ставка будет в диапазоне 0,5-0,75%. Сентябрь постепенно становится все ближе, а вместе с этим растет поддержка американской валюты, которая вновь начала постепенно укрепляться.

И вновь переговоры Афин и группы кредиторов, несмотря на заявления, что стороны близки к соглашению – завязли в вопросах о пенсиях и о налогах. Очередное повторение развития событий, в последний момент Греция и кредиторы не находят общего языка, что сильно нервирует инвесторов. Сегодня переговоры продолжатся. На этом фоне оценка риска вновь начала расти, однолетние CDS увеличились в цене на 9,64%, индекс акций афинской биржи снизился вчера на 1,77%, доходность американских десятилетних Treasures сократилась на 3 б.п., доходность греческих государственных десятилетних бондов возросла на 23 б.п. с 10,57% до 10,80%, доходность еврооблигаций Россия 30 стабильна на уровне 3,64%.

Валютная пара EUR/USD в течение вчерашнего дня была стабильна. В итоге соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток поднялось на 0,12% до уровня 1,1207 доллара за евро. Сегодня опасения по поводу неспособности Греции и кредиторов договориться могут вырасти, что окажет давление на единую валюту. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1070-1,1300 доллара за евро.
Несмотря на то, что доллар США был вчера стабилен, а коммерческие запасы нефти сократились на 4,93 мл баррелей, что превышает ожидания снижения на 1,68-2,10 млн бочек - цены на черное золото по итогам вчерашнего дня снизились. Ожидания скорого ужесточения Федеральным резервом кредитно-денежной политики оказывают давление на стоимость углеводорода. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подешевела на 1,39% до уровня $60,19 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent уменьшилась на 1,44% до уровня $63,53 за баррель. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $62,50-65,00 за баррель.

Российская валюта по итогам вчерашнего дня ослабла на 1,14% до уровня 54,46 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, рост рисков по греческому вопросу, валютные интервенции Банка России, приближение окончания налогового периода, снижение на фоне этого спроса на российскую валюту – стали драйверами удешевления рубля накануне. Сегодня, после небольшой коррекции (укрепления рубля), российская валюта может продолжить слабеть. Полагаем соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 54,00-55,30 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 60,00-62,00 рубля за евро.

Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов снизился. Индекс РТС уменьшился на 1,33% до отметки 951,45 пункта, Индекс ММВБ сократился на 0,32% до значения 1651,85 пункта. Снижение цен на нефть, рост рисков по греческому вопросу – оказали давление на российский рынок акций. Индекс ММВБ достиг уровня поддержки и сегодня возможна небольшая коррекция вверх, после которой снижение может возобновиться. Технический внешний фон на сегодняшнее утро – негативный: американские индексы акций в среду снизились, фьючерсный контракт на индекс S&P 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в плюсе, нефть марки Brent уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1643-1665 пунктов.
_________
Алексей Козлов,
Главный аналитик,
UFS Investment Company