Золото обрушилось на фоне инфляционных рисков и давления ФРС

Stock Markets Group - В начале недели рынок золота столкнулся с резким снижением на фоне усиления инфляционных ожиданий и роста вероятности ужесточения монетарной политики. Цены на золото упали на 4,7% до $4279,27 за унцию, ранее опускаясь до внутридневного минимума $4099,55. Фьючерсы на металл в США потеряли 6,4%, достигнув $4315,54.

Ключевым фактором давления стала динамика энергетических рынков: рост цен на сырьё, вызванный напряжённостью на Ближнем Востоке, усилил опасения ускорения инфляции издержек. На этом фоне крупнейшие центральные банки сигнализируют о готовности сохранять жёсткую политику дольше, чем ожидалось ранее.

Риторика Федеральной резервной системы остаётся сдержанно жёсткой. Заявления Джерома Пауэлла от середины марта допускают возможность повышения ставок, хотя этот сценарий пока не является базовым. Тем не менее рынки закладывают риск более длительного периода высоких ставок.

Дополнительное давление на золото оказало укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций США, которые приблизились к максимумам за последние восемь месяцев. Это снижает привлекательность драгоценных металлов как защитного актива.

Геополитический фактор усиливает волатильность. Угрозы дальнейшей эскалации конфликта между США и Ираном спровоцировали рост осторожности инвесторов. Дональд Трамп заявил о возможности ударов по иранской энергетической инфраструктуре в случае блокировки Ормузского пролива, тогда как Тегеран предупредил о симметричных мерах в отношении объектов в регионе Персидского залива.

Представители Ирана также указали на потенциальные последствия для энергетической системы региона, включая критически важные объекты водоснабжения и опреснения. В сочетании с рисками для глобальных поставок энергии это усиливает неопределённость и формирует давление на финансовые рынки.

В результате сочетание макроэкономических и геополитических факторов формирует неблагоприятный фон для золота, ограничивая спрос на защитные активы и усиливая зависимость динамики цен от ожиданий по процентным ставкам и инфляции.
_____________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group