Золото ждёт решения ФРС

Stock Markets Group - Динамика цен на золото в середине недели осталась сдержанной, несмотря на краткосрочные колебания на фоне ожиданий предстоящего заседания FOMC. Рыночные котировки удерживаются выше отметки в 4200 долларов за унцию, что отражает повышенный интерес инвесторов к защитным активам в условиях неопределённости по будущему курсу денежно-кредитной политики США. Биржевая цена золота снизилась на символические 0,1%, тогда как фьючерсы на американской площадке прибавили около 0,3%, что указывает на сохраняющийся спрос со стороны участников рынка, которые продолжают закладывать в цены дальнейшее смягчение политики Феда.

Позиции доллара продолжают ослабляться девятую сессию подряд, что поддерживает драгоценный металл. Ослабление американской валюты традиционно усиливает привлекательность золота как защитного актива, особенно на фоне ожиданий того, что ФРС перейдёт к циклу более мягких решений уже в ближайшие недели. Инвесторы концентрируют внимание на пакете статистики по экономике США, включая отчёт ADP по занятости в частном секторе и данные по индексам расходов на личное потребление, которые считаются ключевым индикатором инфляционных тенденций для ФРС. Публикация показателя PCE в пятницу может существенно скорректировать ожидания относительно скорости будущего смягчения политики, особенно если инфляция окажется выше прогнозов.

По оценке инструмента FedWatch, вероятность снижения ставки на заседании 10 декабря оценивается почти в 90%, тогда как месяц назад подобные ожидания выглядели значительно скромнее. Рынок также закладывает в стоимость активов более глубокое снижение ставок в течение следующего года, что дополнительно поддерживает золото как актив-убежище, особенно на фоне неопределённости вокруг смены руководства Федерального резерва. Заявление президента Дональда Трампа о намерении представить кандидатуру нового главы ФРС в начале 2026 года усилило дискуссию вокруг будущей конфигурации регулятора и его подхода к инфляции и экономическому росту.

Геополитическая повестка остаётся одним из ключевых факторов, формирующих настроение инвесторов. Переговоры между США и Россией по прекращению конфликта на Украине вновь не принесли ощутимого прогресса. Отсутствие компромисса по территориальным вопросам увеличивает неопределённость в международных отношениях и поддерживает спрос на активы, традиционно считающиеся защитными. Российская сторона отметила полезность дискуссий, однако подчеркнула, что значительная часть ключевых вопросов продолжает требовать согласования.

Сочетание ожиданий смягчения политики ФРС, ослабления доллара и сохраняющейся геополитической напряжённости формирует условия, при которых золото остаётся одним из наиболее устойчивых инструментов на глобальных рынках. Сегодняшние и пятничные данные по экономике США могут временно изменить волатильность, но в стратегической перспективе интерес к золоту остаётся стабильным на фоне высокой неопределённости и ожиданий более мягких финансовых условий.
______________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group