Цена золота укрепилась после отчета по рынку труда в США

Stock Markets Group - Цены на золото в пятницу продемонстрировали умеренный рост, отражая изменение настроений инвесторов после публикации противоречивых данных по рынку труда США и комментариев представителей Федеральной резервной системы. Стоимость металла на на бирже в Лондоне прибавила около полупроцента и закрепилась в районе 4076 долларов за унцию, однако по итогам недели золото всё же показало небольшое снижение, что указывает на сохраняющуюся неопределённость в отношении краткосрочной траектории процентных ставок.

Серебро двигалось слабее: котировки продолжили корректироваться, а недельное снижение оказалось более заметным, что связано с повышенной волатильностью промышленного металла на фоне нестабильного настроя в технологическом секторе и сырьевых рынках.

Основным фактором, удерживающим золото от более выраженного роста, остаются макроэкономические данные, поступающие с задержкой после завершения продолжительного шатдауна государственного сектора США. Последний отчёт по занятости показал увеличение числа рабочих мест значительно выше ожиданий, что снизило вероятность того, что ФРС воспримет рынок труда как сигнал к решительному смягчению политики. Одновременно рост безработицы до 4,4% и отсутствие ускорения динамики заработных плат создают противоречивую картину, затрудняя оценку реального состояния экономики.

Комментарии президента Федерального резервного банка Нью-Йорка сместили акценты в сторону более мягкой риторики. Его заявление о том, что пространство для снижения ставки сохраняется и не противоречит текущим инфляционным целям, стало ключевым драйвером разворота ожиданий. Вероятность декабрьского снижения ставки, согласно FedWatch, вновь поднялась выше 70%, что поддержало спрос на защитные активы. Вместе с тем инвесторы продолжают учитывать, что данные публикуются с временным лагом и могут не отражать фактического состояния экономики в период приостановки работы госструктур.

Дополнительным фактором стала публикация предварительных индексов деловой активности. Несмотря на общее удержание композитного PMI в положительной зоне, производственный сектор продемонстрировал слабость, что усилило ожидания дальнейшего замедления. Снижение инфляционных ожиданий по данным Мичиганского университета также было воспринято как аргумент в пользу более мягкой линии ФРС.

Финансовые рынки параллельно оценивают возможные риски переоценки технологического сектора. Опасения вокруг окупаемости масштабных инвестиций в искусственный интеллект усилились даже на фоне сильных отчётов крупнейших компаний. Эти настроения стимулируют спрос на активы-убежища, поскольку инвесторы ищут баланс между потенциальными рыночными рисками и умеренными перспектива­ми глобального роста.
___________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group