Курс золота на грани глобального обвала, в чем причины

Цены на золото занимают оборонительную позицию – давление усилилось после многочисленных неудачных попыток прорвать зону пересечения скользящих средних непосредственно под психологической отметкой 1800 долларов за тройскую унцию.

Во вторник драгметалл понес внушительные потери и остается под давлением, едва удерживаясь над минимумами в районе 1760 долларов. С технической точки зрения утрата этой поддержки, которая остановила распродажи в начале декабря, чревата более агрессивным падением котировок.

Что еще важнее, фундаментальные реалии также говорят в пользу усиления медвежьих настроений на рынке золота. Инвесторы с нетерпением ждут решения ФРС по монетарной политике, которое задаст тон всем классам активов и в первую очередь доллару. Базовый сценарий предполагает, что регулятор примет решение о более агрессивном сворачивании покупок активов, но это уже учтено в текущих ценах. А вот давление на желтый металл через сильный доллар может оказать прогноз по ставкам, если отразит более одного повышения в следующем году.

Также будет важна общая риторика Центробанка в отношении экономики, инфляции, рынка труда, пандемии и перспектив дальнейшей нормализации монетарной политики. Если игроки расценят тор Федрезерва как ястребиный, и банк не станет зацикливаться на омикроне и его потенциальных последствиях, USD взлетит к новым максимумам повсеместно.

При таком положении дел золото не только утратит упомянутую поддержку, но и рискует нарушить целостность отметки 1750 долларов первые с начала октября, а рост доходности трежерис только подольет масла в огонь.
________________________
Николай Переславский,
Сотрудник департамента экономических и финансовых исследований,
CMS Institute