Стартующий сезон отчетности принесет новые идеи

Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу снизились - британский FTSE-100 (-1,5%), немецкий DAX (-2,0%), французский CAC (-1,7%), американские Dow (-0,28%), S&P500 (-0,43%), Nasdaq Сomposite (-0,66%) на фоне публикации разочаровавших инвесторов данных макроэкономической статистики, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Обнародованные в пятницу данные по числу новых рабочих мест в экономике США показали самый маленький прирост с июня прошлого года и оказались существенно ниже рыночных ожиданий, дав инвесторам повод для беспокойств относительно экономических перспектив в свете выходивших ранее слабых данных по деловой активности в промышленности и сфере услуг как в США, так и в Европе. В результате по итогам недели все ведущие западные фондовые индикаторы понесли потери, а американский индекс "широкого рынка" S&P500 показал максимальное недельное снижение в этом году, потеряв за неделю чуть более 1%. При этом на недельном графике японских свечей индекса S&P500 сложилась модель, сигнализирующая о том, что начавшееся движение вниз этого индикатора может получить продолжение в двух случаях из трех. Важным событием предстоящей недели станет начинающийся в понедельник с отчета американского алюминиевого гиганта Alcoa сезон корпоративной квартальной отчетности, который будет держать инвесторов в напряжении до конца месяца. Относительно первой сотни отчитывающихся в апреле американских компаний эксперты настроены довольно оптимистично и ждут улучшения результатов по сравнению с прошлогодними примерно у 60% из них. Вместе с тем достаточно пессимистичной может оказаться отчетность компаний из технологического сектора, от которых за исключением Google и Microsoft ждут в среднем небольшого ухудшения результатов по сравнению с прошлогодними.

Рынок акций РФ на минувшей неделе продемонстрировал преобладающее понижение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество снизившихся в цене за неделю акций, входящих состав индекса ММВБ, оказалось в полтора раза больше числа выросших, что говорит о сохранявшемся давлении продаж по широкому спектру бумаг. Причем индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам недели потерял 1,5%, а индекс РТС, рассчитываемый в долларах США, упал на 3,2%.Помимо снижения мировых цен на нефть, негативной динамики западных фондовых индексов, ослабления позиций рубля и роста фондовой волатильности, неблагоприятным фактором для рынка акций РФ остается отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за отчетную неделю, закончившуюся 3 апреля, отток капитала из российских фондов составил почти $70 млн. по сравнению с оттоком в размере $235 млн. неделей ранее. Отметим, что с начала этого года суммарный объем оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, приблизился уже к отметке в $800 млн. Вполне естественно, что в таких условиях российский рынок акций продолжает нести потери. При этом нельзя исключить того, что индекс ММВБ на предстоящей неделе перепишет свои минимальные отметки в текущем году в случае ухудшения внешнего фона.

Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня меняются мало. На фондовых площадках в Азии сегодня отмечается разнонаправленная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent потеряли в пятницу около 2%, а сегодня прибавляют 0,5%, колеблясь в районе отметки $104,7 за баррель. В перспективе на поведение мировых фондовых рынков продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре сырьевых и валютных рынков, корпоративные новости и выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание привлекут показатели розничных продаж в США и европейского промышленного производства, а также разнообразные индикаторы деловой активности, потребительского доверия и рынка труда. Ожидаются выступления главы ФРС Бена Бернанке и ряда других руководителей ФРС. Сегодня будут опубликованы индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне в 12-30 мск, промышленное производство в Германии в 14-00 мск, индекс деловой активности ФРБ Чикаго в 16-30 мск.

___________
Шагов Олег
Заместитель начальника отдела
анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления
Инвестиционного департамента
ОАО "Промсвязьбанк"