Мировые фондовые рынки в поисках уровней восстановления

К концу торговой недели на рынках начали прослеживаться признаки спада напряженности – после более сдержанной просадки на Уолл-стрит, Азия провела сессию пятницы на положительной территории.

Правда, не без помощи монетарных властей Поднебесной. Банк Китая понизил ключевую 5-летнюю процентную ставку по кредитам для первоклассных заемщиков до 4,45% против 4,60% месяцем ранее. Такая мера должна привести к оживлению сектора недвижимости после парализации экономики КНР в апреле на фоне пандемии и жестких локдаунов. По итогам сессии китайский Shanghai Composite повысился на 1,6%, японский Nikkei 225 – на 1,3%, а гонконгский Hang Seng и вовсе подскочил на 3,2%.

Европейские площадки открылись ростом на 0,5-1,0%, а американские фьючерсы указывают на восстановление в ходе предстоящей сессии. Уходящая неделя оказалась кровопролитной для Уолл-стрит, которая понесла масштабные потери, отыгрывая тревожные показатели квартальной отчетности крупных ритейлеров, которые накладываются на волнения по поводу инфляции и чрезмерной агрессии ФРС.

С подачи американского регулятора и высоких потребительских цен ЕЦБ начал готовить рынки к запуску цикла повышения ставок – монетарные власти анонсируют первое повышение стоимости кредитования в июле. Банк Англии тоже обещает дальнейшее ужесточение политики. В таких условиях вряд ли стоит ожидать устойчивого роста фондовых рынков, которые также подавлены на фоне обострения геополитической обстановки в мире. Иными словами, наблюдаемые признаки восстановления выглядят неубедительно и, скорее всего, являются ложными.

Тем временем российский рынок продолжает торговаться разнонаправлено. Индекс МосБиржи с начала торгов пятницы теряет порядка 1,5%, а вот РТС растет более чем на 5%, отыгрывая ускорение роста рубля. Пара доллар/рубль не только пробила психологическую отметку 60 руб., но и отметила четырехлетние минимумы вблизи уровня 57 руб. Столь агрессивное укрепление курса может подтолкнуть власти к дальнейшему ослаблению валютных ограничений уже в ближайшее время.
______________________
Николай Переславский,
Сотрудник департамента экономических и финансовых исследований,
CMS Institute