Мировые фондовые рынки испугались ястребиной риторики центробанков

Минувшая неделя ознаменовалась уклонением от рисков под влиянием ужесточения риторики Федрезерва, которое укрепило позиции доллара как защитной валюты и бенефициара дивергенции курсов монетарной политики Центробанков. ЕЦБ замедлил покупки активов, но тут же подчеркнул, что это всего лишь «рекалибровка», а не сворачивание стимулов.

Парад ястребиных выступлений представителей ФРС не мог не отразиться на поведении инвесторов. Индексы Уолл-стрит отошли от рекордных максимумов, а игроки вместо покупок на откате от максимумов стали продавать на попытках роста. Это говорит о том, что в дальнейшем текущая коррекция может вылиться в полноценную смену настроений в пользу медведей.

Ближайшее заседание ФРС состоится только 22 сентября, и вплоть до этого дня на рынках будет присутствовать напряженность, особенно если поступающие экономические данные будут подавать сигналы о пробуксовке процесса восстановления на фоне продолжающейся пандемии.

Такое положение дел предполагает дальнейшие продажи акций и более уверенное укрепление доллара. Для рубля это медвежий сценарий, в том числе в условиях угрозы падения нефтяных цен.

К слову, аналитики JPMorgan пересмотрели на понижение свой прогноз мирового спроса во втором полугодии 2021 г. Более того, в следующем году в банке ожидают увеличение профицита предложения. По мере восстановления добычи в Мексиканском заливе и ухудшения спроса Brent может заметно отступить от текущих уровней и вернуться под отметку 70 долларов за баррель.
__________________
Михаил Коган,
Руководитель отдела аналитических исследований,
"Высшей школы управления финансами"