Обзор Российского рынка: Падение рубля подвело сырьевые компании

Рынок накануне
Рынок рос пятую торговую сессию подряд. Торговые объемы, однако, были низкими. Сильнее остальных подорожали бумаги Распадской (RASP:RX 17,71 +9,52%), а акции Магнита (MGNT:RX 11 205 +2,83%) обновили максимумы. Аутсайдерами роста стали акции АЛРОСЫ (ALRS:RX 37,05 -3,14%). На новость о прекращении ФРС программы QE, рубль отреагировал снижением до новых минимумов.

Новости рынка и компаний
Рубль девальвировался на 4,5% за неделю. Курс доллара вплотную приблизился к отметке 43. Доходность ОФЗ уже превышает 10%, а ставка денежного рынка около 9%. Настроения участников отражают возможное повышение завтра ЦБ ключевой ставки на 0,5% и переход к плавающему курсу. Мы полагаем, опасения участников рынка по поводу прекращения интервенций излишни, Банк России и так в последнее время не сдерживает обесценение рубля. Мы не исключаем технического отскока курса рубля на уровень 41 за доллар на спекулятивных продажах и росте котировок нефти.

Роснефть (ROSN:RX 233,45 +1,68%) отчиталась за 3 кв. по МСФО. Обесценение рубля «съело» почти всю прибыль. Мы полагаем, самыми тяжелыми для компании могут стать следующие 2 квартала, на которых отразятся коррекция цены на нефть, обесценение рубля и значительные выплаты по долгу. Наш прогноз предполагает за 2014 г. выручку в размере 5750 млрд руб. и прибыль в диапазоне 240 - 320 млрд, в зависимости от того, какой будет цена на нефть и курс рубля в 4 квартале.

НОВАТЭК (NVTK:RX 427,97 +2,39%) отчитался за 3 кв. по МСФО. Отрицательные курсовые разницы также оказали негативное влияние на динамику прибыли, она выросла на 8% в рублевом выражении, до 62,3 млрд. Положительный эффект динамику выручки и EBITDA оказал рост продаж газа и цен на него.

Ожидания
Рынок продолжит рост в первой половине дня. На локальном рынке в фокусе суды по делам Башнефти (BANE:RX 1059,0 +1,83%) и АФК Системы (AFKS:RX 13,90 +0,72%), последнее может существенно повлиять на котировки компании.

Торговые идеи
Мостотрест (MSTT:RX 84,20 +0,48%) Покупка. Цель – 120 руб
___________
Георгий Ващенко,
Аналитик,
Freedom Finance