
Американская валюта показала внушительное ралли на этой неделе, но не только благодаря росту доходности на фоне повышения инфляционных ожиданий. Европейские валюты просели еще и по своим причинам, что усугубило их положение. Основными факторами давления на евро и фунт стало угасание ожиданий относительно нормализации монетарной политики.

Доллар США немного отступил, но остается на высоких позициях против основных валют в ходе торгов вторника. Доходность 10-летних трежерис по-прежнему находится неподалеку от ключевого уровня 3,0%, выше которого показатель не поднимался с декабря 2013 года. Прохождение через этот рубеж будет сопровождаться новой волной спроса на доллар на фоне вернувшейся темы дивергенции курсов монетарной политики ФРС и других Центробанков мира.

В конце прошлой недели единая валюта заметно ослабла. Помимо общего ухудшения экономической картины в еврозоне, давление на евро оказало повсеместное укрепление доллара, который прибавил в весе благодаря росту доходности трежерис – показатель доходности 10-летниихбумаг подскочил к максимумам вблизи ключевой отметки 3% и остается на высоких позициях.
В этот четверг состоится заседание ЕЦБ, которое может послужить катализатором ликвидации лонгов по евро. Судя по экономическим индикаторам, которые в последнее время оставляют желать лучшего, у регулятора вряд ли найдутся причины проявлять оптимизм и сигнализировать рынкам о готовности ускорить нормализацию монетарной политики.

Евро укрепляется с начала года не только благодаря слабому доллару, но и на ожиданиях сворачивания программы количественного смягчения ЕЦБ. Однако поступающая европейская статистика пока не дает поводов для перехода к нормализации монетарной политики. За примером далеко ходить не надо: опубликованные накануне результаты исследования института ZEW показали, что компонент экономических ожиданий упал до минимального с 2012 года значения.

Во вторник на торгах в Европе американская валюта торгуется в минусе к большинству валют, кроме японской йены. Больше всех гринбек понёс потери против новозеландского и австралийского долларов. В хорошем плюсе доллар США торгуется против российского рубля. Рубль летит по всем фронтам после введенных антироссийских санкций США.

В марте инфляция в еврозоне ускорилась, вернувшись на уровни декабря 2017 года, о чем говорят свежие данные Eurostat. Согласно опубликованной статистике, индекс потребительских цен в еврозоне за март вырос на 1,4% в годовом исчислении, что совпало с ожиданиями рынка. Напомним, что в феврале в годовом исчислении инфляция в еврозоне выросла только на 1,1%. При этом базовый индекс потребительских цен в марте вырос на 1% в годовом исчислении, что оказалось хуже ожиданий рынка (ожидался рост на 1,1%).

В среду на сессии в Европе доллар США торгуется в плюсе против большинства валют. Курсы основных валют резко снижались с открытия торгов. Пара фунт/доллар опускалась до $1,4134, а пара евро/доллар – до $1,2377.
На момент написания обзора «британец» стоил $1,4146. Его ослаблению способствовали удручающие данные по розничным продажам в Великобритании за март. Показатель снизился до -8 пунктов по сравнению с +8 в феврале и прогнозом +7.

Во вторник, 27 марта, торги по паре евро/доллар завершились снижением. Евро подешевел к доллару до 1,2373 на фоне общего укрепления доллара США. Росту курса доллара способствовали технические факторы, а также снижение эскалации торгового конфликта между Штатами и Китаем.
Агентство Bloomberg распространило информацию о том, что министр финансов США Стивен Мнучин обсуждал проблему дефицита торговли с КНР с китайским министром финансов Лю Хэ и они договорились найти решения данной проблемы.