Доллар США постепенно формирует восходящий тренд

В это трудно поверить, но американская валюта постепенно переломит ситуацию в свою пользу. Такое спокойное восстановление вполне может быть концентрацией сил (ликвидности) перед новой фазой снижения американской валюты.

Индекс доллара достиг своей низшей точки в этом цикле 1 июля на отметке 96,00. После этого мы увидели два импульса роста и снижения, и каждый раз с более высокими локальными минимумами и более высокими локальными максимумами. Через минимумы проходит линия поддержки, последнее касание которой пришлось на 15 августа.

Также за последний месяц нисходящий тренд был сломлен, а локальный максимум превысил пиковые значения июня.
Большую часть августа доллар двигался вокруг своей 50-дневной скользящей средней, преимущественно выше неё. Это значимое изменение, поскольку с февраля по июль эта нисходящая линия выступала в качестве локального сопротивления, и приближение к ней усиливало распродажу.

На стороне «быков» также перепроданность доллара после шестимесячного падения и достижения трёхлетних минимумов.
Несколько фундаментальных факторов работают в пользу доллара. Во-первых, растут инфляционные риски, включая шоковый индекс цен производителей и ускорение роста цен на потребительские услуги. Эти данные изменили пессимистичные ожидания: рынки оценивают 17% вероятность сохранения ставки в сентябре, хотя 13 августа они были полностью уверены в снижении на 25 базисных пунктов и 6% – на 50 базисных пунктов. Эта переоценка работает на доллар.

Ещё одним фундаментальным фактором являются торговые потоки. В начале года США резко увеличили импорт, стремясь избежать введения пошлин. Сейчас импорт резко падает на фоне переполненных складов и менее выгодных цен для покупателей. Временно это резко смещает влияние торгового баланса в пользу доллара.

Однако пока рано говорить о долгосрочном изменении тренда. Мы сможем сказать это с большей уверенностью, когда (и если) DXY превысит отметку 100 (+2,2% с текущего значения 97,8), восстановится выше уровня поддержки 2023–2024 годов и превысит уровень Фибоначчи 76,4 от пика этого года до минимума.
________________
Александр Купцикевич
Ведущий аналитик
FxPro