FOREX: Спекулянты прекратили массовую распродажу доллара

Индекс доллара вырос с прошлого вторника, прибавив 2,5% от минимума на отметке 105,16. Спекулянты приостановили распродажу американской валюты в ответ на данные и комментарии представителей ФРС, предполагающие более высокую целевую процентную ставку.

Откат доллара также можно охарактеризовать как рыночную передышку, подразумевающую паузу после довольно агрессивного падения почти на 7% с 4 по 15 ноября.

Несмотря на этот отскок, крупные инвестиционные дома называют доллар в целом переоцененным и отмечают, что сейчас на FOREX может быть хорошее время для разворота тренда. Мы обсуждали это ранее, отмечая как фундаментальные сдвиги (другие центральные банки догнали ФРС в повышении ставок, и последний сигнализирует о снижении ставок), так и исторические закономерности (реакция доллара на глобальные циклы разворота денежно-кредитной политики длятся около год).

Тем не менее, в краткосрочной перспективе трейдерам лучше быть готовыми к тому, что DXY может подняться до 108 или даже 109 с текущих 107,7, прежде чем мы увидим начало нового отрезка вниз.

Доллар продавался повышенными темпами с 4 ноября. Консолидация ниже 50-дневной скользящей средней считается важным первым сигналом для перелома тренда. Интересно, что эта линия быстро сменила восходящий тренд на нисходящий, указывая на то, что общая тенденция изменилась.

Следующим и более надежным сигналом с точки зрения технического анализа должно быть закрепление ниже 200-дневной скользящей средней, которую быки по доллару эффективно защищали на прошлой неделе. Помимо этой важной кривой, которую крупные маркет-мейкеры используют для отслеживания тренда, уровень восстановления DXY в 61,8% от минимумов января 2021 года до максимумов конца сентября проходит около 105.

Самый консервативный технический подход предполагает, что текущая просадка DXY является коррекцией после 20-месячного роста, за которой следует новая волна роста. Тем не менее, динамика валют DM является лишь примером, когда можно сказать, что деревья не растут до неба. Правило обращения к среднему работает здесь, если только что-то глобально не ломается в экономике. Единственным таким глобальным крахом будет неплатежеспособность Японии или другой крупной страны или кризис в еврозоне. Пока такой угрозы на горизонте нет, основным сценарием является окончание 20-месячного восходящего тренда доллара.

Если мы правы, то долларовые медведи фиксируют прибыль и набирают ликвидность перед новой волной распродажи на DXY, которая может начаться на этой или следующей неделе с уровней между 108 и 109 и подтолкнуть ее ниже 100 до конца. года.
____________
Александр Купцикевич,
Ведущий аналитик,
Компания FxPro