Курс доллара не спасет риторика ФРС

В среду волатильность на мировых площадках закономерно снизилась, что связано с затишьем в преддверии оглашения вердикта ФРС. Никаких шагов от регулятора не ожидается, но заседание будет значимым в контексте риторики монетарных властей относительно экономики и будущей политики. Дополнительную важность этому событию придает публикация обновленных экономических прогнозов.

Консенсус-прогноз предполагает, что Центробанк будет действовать осторожно и воздержится от громких заявлений на тему перспектив ужесточения монетарной политики. Также ожидается, что регулятор повторит мантру о временном характере разгона инфляции. Для рисковых активов такой расклад будет позитивным, а вот доллар не сможет получить поддержку и останется слабым.

Примечательно, что сейчас индексы Уолл-стрит курсируют вблизи рекордных значений, а значит, любая неосторожная реплика из уст Пауэлла способна повлечь внушительную нисходящую коррекцию. В качестве аргумента для осторожной риторики ФРС может ухватиться за неопределенность на рынке труда, где восстановление занятости имеет место, но протекает неравномерно.
С другой стороны, задачу Центробанка усложняет высокая инфляция, особенно в свете вчерашнего отчета, который показал, что цены производителей в мае подскочили максимально с 2010 года, подтвердив нарастание инфляционного давления в экономике.

В любом случае, Федрезерв, скорее всего, позволит доллару снизиться еще сильнее, нежели привнесет панику на фондовые площадки. Соответственно, никаких сенсационных заявлений прогнозировать не стоит. Если же регулятор отважится на явное ужесточение тона сопроводительного заявления, «американца» ждет повсеместное ралли в краткосрочной перспективе.
______________________
Николай Переславский,
Cотрудник департамента экономических и финансовых исследований,
CMS Institute