Российские банки: спасение утопающих дело рук регулятора

Вчера вечером Банк России опубликовал на своем сайте целый перечень экстренных мер поддержки финансового сектора — от расширения возможностей участников рынка по управлению валютными и процентными рисками вплоть до готовящихся мер по докапитализации банков в 2015 году. Часть этих мер регулятор уже успел обсудить с банками на вчерашнем заседании в Ассоциации российских банков (АРБ). В частности, на нем зампред ЦБ Алексей Симановский сообщил, что уже в декабрьской отчетности кредитные организации смогут воспользоваться послаблениями в части оценки активов при расчете норматива достаточности капитала.

Господин Симановский пообещал, что временно для учета нормативов валютные активы и обязательства банков будут учитываться по среднему за предыдущий квартал курсу иностранной валюты. Так, средний курс доллара за третий квартал 2014 года составил всего 36,16 руб., а евро — 47,98 руб. Помимо этого регулятор введет временный мораторий на признание отрицательной переоценки по портфелям ценных бумаг, что позволит снизить чувствительность банков к рыночному риску.

Из-за падения долговых рынков и существенной девальвации рубля банки только в ноябре потеряли от переоценки ценных бумаг 281,5 млрд руб. На совещаниях в Кремле и Белом доме 16-17 декабря сформулирована программа стабилизации финансового рынка, разработанная Банком России и правительством,— ключевые ее положения может обнародовать сегодня Владимир Путин, а затем ее представят на встрече президента с бизнесом 19 декабря. Обсуждаемые меры — элементы валютного контроля исключительно в отношении госкомпаний, выкуп части валютного долга компаний на средства ФНБ, предоставление правительству доступа к внутренней отчетности компаний и информации об экспортных операциях, повышение доходности рублевых депозитов.

Кроме того, предлагается обязать госкомпании продать запасы валюты, сделанные после 1 октября 2014 года. Среди особенно важных предложений регулятора банки также отмечают послабления, касающиеся формирования резервов на возможные потери по ссудам. В частности, например, регулятор разрешит банкам не ухудшать оценку качества обслуживания долга в случае реструктуризации из- за изменения курса валюты. Также банки смогут не формировать дополнительные резервы по ссудам заемщиков, чье финансовое положение изменилось вследствие секторальных мер.

Финансовые власти также решили усовершенствовать разработанный в прошлый кризис механизм капитальной поддержки банков через ОФЗ. Отбор банков и принятие решения предлагается пустить по линии АСВ, а не Минфина, как прошлый кризис, что существенно ускорит процедуры. А выделить на эти цели не несколько сотен миллиардов рублей, как раньше, а целый триллион. Предлагаемые меры – это шоковая терапия, но в сложившихся условиях они, судя по всему, необходимы.

Предлагаются очень серьезные послабления для банков, которые позволят выжить малым и средним банкам, фактически загнанным в угол между суровыми рыночными реалиями и жесткими требованиями ЦБ. Крупные банки также вздохнут спокойно, так как введение озвученных мер значительно улучшит финансовые показатели и снизит риски вынужденной докапитализации.

Комплекс мер позитивен для всего сектора и окажет мощную поддержку банковским бумагам. Наиболее заметно это будет, на наш взгляд, в акциях Сбербанка, как наиболее ликвидных и выступающих своего рода «барометром» для сектора. Вчера на московской бирже Сбербанк показал почти 12%-й рост, отыграв падение предыдущего дня, но АДР демонстрировали более бурную динамику, в моменте прибавляя до 40%, а закрывшись 29%-м ростом выше 70 рублей за бумагу в пересчете по курсу на тот момент (на Московской бирже цена закрытия – 59,9 рублей). Сегодня мы ожидаем, что рост в банковских бумагах продолжится.
____________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company