На прошедшей неделе «дрогнули» доходности российских ОФЗ

В пятницу курсы доллара США и единой европейской валюты заметно понизились. Дело в том, что Центробанк время от времени делает рынку анти спекулятивные «прививки» (проводит внеплановые интервенции). На графике торгов Московской биржи отчётливо видно, когда это происходит. В дополнение к этому позавчера Банк России официально признал стремительно растущий доллар угрозой финансовой стабильности РФ. Участники торгов боятся нарваться на такие внеплановые интервенции. Давление пока удаётся сбивать такими методами. Однако в арсенале у доллара по-прежнему числятся недружелюбное отношение к России со стороны Запада и США + слабая нефть. Это как минимум.

На прошедшей неделе «дрогнули» доходности российских ОФЗ. Это неприятный звонок. И без того перегретая кривая доходностей государственных бондов взмыла вверх. Рост доходностей был зафиксирован в диапазоне 90-135 б.п. (за неделю). Это уже по-настоящему много. Так, доходность 10-леток теперь составляет 11.57% годовых. Не хватало ещё, чтобы долговой рынок впал в отчаяние. Теперь российскому Минфину «светит» ещё меньше на аукционах по размещению ОФЗ. О них пока, видимо, предпочтут забыть.

Банк России ожидает в следующем году приток иностранного капитала на рынок бондов. Об этом сообщил первый зампред Банка России Сергей Швецов в рамках XII Российского облигационного конгресса.

Вот что было сказано: «На этот рынок пойдет внешний капитал изначально российского происхождения. Мы увидим приток иностранных денег, особенно в валютные облигации, и они (инвесторы) могут очень хорошо заработать. Здесь будет конкуренция интеллекта, придется прикладывать интеллект для того, чтобы оказаться не в проигрыше, а в плюсе…Задача получения капитала - вопрос жизни или смерти для российской экономики. Мы нуждаемся в привлечении капитала, и мы не готовы отдавать его». И не поспоришь…Думать, вообще, довольно-таки полезно. Однако вот пока уверенности в том, что капитал-таки придёт, откровенно говоря, нет. Пока, к сожалению, капитал в основном утекает. Отток в этом году обещает быть очень большим (более $100 млрд).

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг-USD-07 (4.00% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-08 (4.00% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-09 (4.00% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-10 (4.00% годовых), КИТ Финанс Капитал-БО-03 (8.00% годовых), РЖД-16 (7.90% годовых), ФСК ЕЭС-18 (8.50% годовых), ФСК ЕЭС-23 (8.50% годовых), ФСК ЕЭС-28 (8.50% годовых).

Пройдут оферты по выпускам: ГЛОБЭКС-БО-07 (5 млрд рублей), Жилстрой-03 (0.5 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков следующих рублёвых бондов: Ипотечный агент АИЖК 2014-3-А1 (3.02 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-3-А2 (1.51 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-3-Б (0.5 млрд рублей), Ипотечный агент ХМБ-2-А (4.4 млрд рублей), Ипотечный агент ХМБ-2-Б (2.2 млрд рублей), Ипотечный агент ХМБ-2-В (0.73 млрд рублей).

Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
Доходности ОФЗ продолжат расти.
_________
Сергей Алин,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»