Уралкалий не исключает полной потери рудника

Вчера «Уралкалий» сообщил, что на аварийный рудник СКРУ- 2 в Соликамске продолжается приток рассола. Он «постоянно варьировался», но в среднем с момента остановки СКРУ-2 18 ноября по 10 декабря составил более 700 кубометров в час. Также, по данным компании, за этот период размер воронки в садовом товариществе «Ключики» восточнее СКРУ-2 вырос с 30х40 м до 50х80 м.

При этом директор Горного института УрО РАН Александр Барях считает, что «никаких рисков для жителей Соликамска авария не несет». Но, по его словам, «с учетом анализа текущей ситуации и мирового опыта эксплуатации калийных рудников вероятность негативного сценария — полного затопления — остается высокой».

Вскоре после того, как стало известно об аварии на руднике, мы пересмотрели свою оценку справедливой стоимости компании с учетом возможной потери около 20% производственных мощностей. Наша цель по бумаге составляет 148 рублей. Мы отмечали, что в случае появления новых подробностей относительно последствий аварии мы можем пересмотреть свою рекомендацию.

Высказанное представителем от отрасли мнение относительно высокой вероятности полного затопления рудника – негативный сценарий для компании, однако именно он сейчас отражен в котировках. На этом фоне мы ожидаем, что акции Уралкалия могут торговаться вблизи текущих уровней продолжительное время. Оставляем рекомендацию ДЕРЖАТЬ. Более интересными для инвестиций выглядят акции Акрона и ФосАгро.
___________
Анна Милостнова,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company