«Ростелеком»: итоги года

«Ростелеком» в последнее время выступает поставщиком большого объема новостей, связанных в первую очередь с выделением сотового бизнеса и созданием нового федерального сотового оператора на базе Tele2. «Ростелеком» выделяет дочку «РТ-Мобайл», в которую войдут сотовые активы компании: «Байкал Вестком», НСС, «Волгоград GSM», "Оренбург GSM», «Тамбов GSM», «U-tel», «Енисей Телеком», АКОС.

По итогам сделки «Ростелеком» получит 45% объединенного оператора Tele2, которому перейдет 100% «РТ-Мобайл». Мы ждали либо «Большого Ростелекома», либо «Подконтрольного Tele2», но в итоге никакого контроля нет, а состав акционеров нового оператора будет выглядеть следующим образом: «Ростелеком» — 45%, ВТБ — 27.5%, Юрий Ковальчук — 22%, Алексей Мордашов — 5.5%.

Государство вроде как получает контроль, ведь ВТБ — госбанк. Но эффективная доля будет меньше 50%, если посчитать коэффициенты, получается чуть менее 42%. К тому же, и ВТБ, и «Ростелеком» стоят в очереди на приватизацию. В общем, пока ничего хорошего для миноритариев при таких условиях не видно.

Теперь по поводу ближайших перспектив. Первый выкуп акций «Ростелекома» уже состоялся, сейчас грядет еще один. Отсечка, которая будет учитываться для участников нового «buy back» 20.11.2013, цена обычки: 123.93 руб., цена префов: 87.8 руб. На этом мы можем увидеть небольшой вынос под Новый год. Если у вас были акции на момент отсечки, рекомендую поучаствовать в выкупе, других драйверов на данный момент нет.
Казначейских акций уже 17.71%, а будет еще больше, ведь это не последний выкуп, реорганизация компании завершена лишь частично, еще остались активы для присоединения. Я думал, что казначейские акции будут погашены, что приведет к спекулятивному спросу на акции, но есть вероятность, что весь пакет «казначеек» будет продан на SPO, причем опять кому-то из «своих».
_________
Олег Ельцов
Главный трейдер
Отдел брокерских операций
АКБ "РосЕвроБанк" (ОАО)