Акции "Мечела" продолжают восстановление

На вчерашних торгах акции «Мечела» стали лидерами роста – обыкновенные акции прибавили 29%, а «префы» – 46%. Сегодня рост продолжается – бумаги прибавляют 10% и 15%. С минимумов конца прошлого года акции выросли уже более, чем в два раза. В прошлом году инвесторы переоценили риски банкротства компании, поэтому январское восстановление котировок вполне закономерно.

Вчера глава Минпромторга РФ Денис Мантуров заявил, что «Мечел» войдет в список системообразующих предприятий, которым может быть оказана господдержка в рамках антикризисных мер. Компания сможет получить поддержку государства в решении своих долговых проблем. В целом включение «Мечела» в этот список было ожидаемым – компания является крупнейшим работодателем в Челябинской и Кемеровской областях, так что несёт в том числе социальную нагрузку.

В последнее время был целый ряд позитивных новостей. «Мечел» исправно платит купоны по облигациям, его рублевые долги из-за ослабления рубля обесцениваются, достигнуто соглашение с Китаем по разработке Эльгинского угольного месторождения, в этом году начнёт приносить отдачу проект на ЧМК по производству длинных рельсов. Кроме того, вчера стало известно о том, что 16 и 23 января дочки «Мечела» перевели ВТБ 1.13 млрд рублей, погасив остаток процентной задолженности по кредитам. В декабре суд обязал «Мечел» погасить 16 млрд рублей задолженности, вопрос про погашение основного тела долга (70 млрд рублей и более $170 млн) остаётся открытым.

Погашение процентной задолженности – локально позитивная новость для «Мечела». ВТБ потерял инструмент давления на «Мечел», истребовать погашения основного долга будет заметно сложнее. Со Сбербанком и Газпромбанком в прошлом году «Мечел» заключил мировые соглашение, но противостояние с ВТБ продолжается – банк подал в суд Сингапура иск о банкротстве трейдинговой «дочки» «Мечела» Mechel Carbon Singapore. Если ВТБ всё же пойдёт на соглашение с «Мечелом» – акции последнего покажут солидный рост от текущих уровней. На наш взгляд, для частных инвесторов более интересны привилегированные акции компании.
____________
Роман Ткачук,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»