В понедельник «АЛРОСА» объявила итоги размещения 16% акций

В понедельник «АЛРОСА» объявила итоги размещения 16% акций (из них по 7% продавали Росимщество и Якутия, ещё 2% составляли казначейские акции). SPO удалось провести по нижней границе ценового диапазона (35 рублей), переподписка была лишь в полтора раза. Большую часть покупателей составили долгосрочные инвесторы – в частности, фонды Lazard Group, Highbridge Capital Management, PIMCO и Oppenheimer Funds, а также российские РФПИ, НПФ Благосостояние и ряд других пенсионных фондов. В целом, инвесторы проявили умеренный спрос на акции «АЛРОСА». Сказалось настороженное отношение инвесторов к российским госкомпаниям и непрозрачность самой «АЛРОСА». Для сравнения – спрос на акции ТКС-банка в ходе недавнего размещения на LSE был в разы выше.

Тем не менее, «АЛРОСА» удалось привлечь $1.3 млрд. Компании это позволит сократить долговую нагрузку. По итогам первого полугодия долг составлял $4.3 млрд. Показатель Долг/EBITDA – 2.3. Мы позитивно смотрим на перспективы акций компании. Невысокая цена размещения создаёт потенциал роста – возможно проявление отложенного спроса на эти бумаги. Тем более, что «АЛРОСА» – уникальный актив. Компания контролирует 30% мировой добычи алмазов. По сравнительным показателям «АЛРОСА» заметно недооценена по сравнению с аналогами с развивающихся и развитых рынков (Angloamerican plc , GEM Diamonds,Harry Winston Diamond,Petra diamond, Caledonia diamond и др.).

Вчера акции «АЛРОСА» на Московской бирже выросли на 1.5%. Не исключено, что в ближайшие месяцы вес «АЛРОСа» в индексах ММВБ и MSCI Russia увеличится, что создаст дополнительный спрос со стороны индексных фондов.
_______
Роман Ткачук,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»