Последние недели на мировых фондовых рынках сохраняется стабильная ситуация

Последние недели на мировых фондовых рынках сохраняется стабильная ситуация. Западные индексы (американский S&P 500 и немецкий DAX) продолжают обновление абсолютных максимумов, а российские - топчутся на месте. После пробития уровня 1500 пунктов по индексу ММВБ на продолжение роста отечественный рынок не решается. По итогам пяти торговых сессий индекс ММВБ прибавил менее 1%, а индекс РТС снизился на 0.5% на фоне ослабления рубля. В лидерах роста за неделю были «Магнит» (+4%) и «РусГидро» (+3.5%), представившие неплохие отчётности за 9 месяцев. Уверенно смотрелся также ВТБ (+5%) – бумаги банка частично отыграли отставание от остальных “голубых фишек” с начала сентября.

Из корпоративных событий прошедшей неделе выделим IPO «АЛРОСА». Компания разместила 16% акций по нижней границе ценового диапазона (35 рублей), переподписка была лишь в полтора раза. Большую часть покупателей составили долгосрочные инвесторы – западные фонды и российские пенсионные фонды. Отметим, что после размещения акции «АЛРОСы» подросли на 8% - сказался отложенный спрос. «АЛРОСе» удалось привлечь $1.3 млрд. - это позволит сократить долговую нагрузку. По итогам первого полугодия долг составлял $4.3 млрд , а показатель Долг/EBITDA – 2.3. Акции алмазодобытчика сохраняют потенциал роста. «АЛРОСА» – уникальный актив. Компания контролирует 30% мировой добычи алмазов. По сравнительным показателям «АЛРОСА» заметно недооценена по сравнению с аналогами с развивающихся и развитых рынков (Angloamerican plc , GEM Diamonds и др.).

Ряд российских компаний: «Уралкалий», «М.видео» и ГМК «Норильский Никель», - на прошлой неделе закрыл реестр по выплате дивидендов своим акционерам. Компании достаточно щедры – доходность по выплатам составила 1.2%, 5% и 4.5% соответственно. Выплаты от «М.видео» объясняются срывом сделки по покупке «Эльдорадо», свободные средства направлены на выплату “специальных дивидендов”. ГМК выходит из капитала энергетических компаний «ФСК ЕЭС», «РусГидро», «Россети», ТГК-6, «Квадры», ТГК-2, ТГК-9, ОГК-2, «Мосэнерго» и делится вырученными средствами с акционерами. У одного из основных акционеров компании – «РУСАЛа» – высокая долговая нагрузка, и он нуждается в свободных денежных средствах.

Следующая неделя для российского фондового рынка будет укороченной – 4 ноября будет праздноваться День народного единства, биржа будет закрыта. Кроме того, в ночь со 2 на 3 ноября вслед за Европой на зимнее время перейдёт США. Разница во времени между Россией и западными странами увеличилась ещё на час – активность российского фондового рынка в первые часы торгов снизится. На наш взгляд, наиболее вероятная динамика – нисходящий боковик, вероятен ретест поддержки 1500 пунктов по индексу ММВБ.

Из корпоративных событий выделим публикацию отчётности за 9 месяцев по международным стандартам НЛМК и «НОВАТЭКа». 5 ноября «Башнефть» закроет реестр акционеров по выплате дивидендов (выплаты составят 199 рублей, доходность более 10%).
_______
Роман Ткачук,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»