СОЛЛЕРС может консолидировать 100% УАЗа

Акции «УАЗа» вчера стали лидерами роста (+11%), рост проходил на повышенных объёмах (почти 100 млн рублей – в сотни раз больше привычных объёмов). Поводом для роста стала информация, что СОЛЛЕРС довёл свою долю в УАЗе до75.97% акций (до этого он владел 74.98%). Напомним, 21.3% акций УАЗа владеет «ВТБ Капитал» (они были приобретены ранее у СОЛЛЕРС и кипрской Lindsell Enterprise Ltd, аффилированной с американским фондом NCH Capital). Не исключено, что «ВТБ Капитал» действует в интересах СОЛЛЕРС. В этом случае «ВТБ Капитал» при продаже пакета должен получить премию к цене.

Консолидация более 75% по российскому законодательству потребует в-30-дневный срок выставить оферту миноритариям по цене не ниже цены покупки пакета и не ниже средневзвешенной цены за последние полгода (~1.6 рублей). Судя по объёмам, не исключено, что последние дни СОЛЛЕРС скупает акции с рынка. В

В российской корпоративной практике известны случаи, когда компании различными способами избегали выставления оферт, но СОЛЛЕРС всегда был лоялен к своим миноритариям. Глава компании Вадим Швецов является современным управленцем (имеет степень MBA), а СОЛЛЕРС традиционно платил солидные дивиденды своим акционерам, несмотря на непростую ситуацию в автомобилестроительном секторе. Кроме того, консолидация позволит СОЛЛЕРС выкупить акции УАЗа по текущей невысокой цене. В дальнейшем завод в Ульяновске имеет все шансы активно развиваться (так, недавно предприятие посетил Дмитрий Медведев и обсуждал вопросы госзаказа), а выкупленный сейчас пакет в будущем может быть продан стратегическому партнёру.
___________
Роман Ткачук,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»