Рекордный урожай изменит ценовой вектор на рынке какао

Вопреки мрачным прогнозам ряда метеослужб, нас вероятнее всего ждет рекордный урожай, а значит и серьезное снижение цен на какао-бобы. Рынок какао на прошлой неделе (10.02.2014 – 14.02.2014) в основном торговался в зеленой зоне, майский контракт закрылся на отметке 2967 долларов за тонну. Причина этому – беспокойство участников рынка по поводу возможного развития в этом году Эль-Ниньо или Южной осцилляции (колебание температуры слоя воды в экваториальной части Тихого океана, имеющее заметное влияние на климат). Если этот прогноз сбудется, нас ожидает более сухой, чем обычно, сезон, что, в свою очередь, приведет к снижению урожайности какао-бобов в Западной Африке.



Противоположная фаза осцилляции называется Ла-Нинья и означает наступление более влажной погоды. Пока метеорологи расходятся в своих прогнозах о том, какое климатическое явление нас ждет и какая погода – сухая или влажная – более вероятна в наступающем сезоне. Мы более склонны доверять источникам, которые указывают, что следующие несколько недель будут влажными, с достаточным количеством осадков.
Поскольку весной также ожидаются обильные дожди, «малому» урожаю ничто не угрожает. К тому же, фермеры Западной Африки уже собрали достаточно хороший «главный» урожай. Производство на данный момент опережает показатели прошлого сезона. А если и «малый» урожай, вопреки мрачным прогнозам, будет большим, нас ждет рекордное производство какао в этом году. Вслед за этим неизбежно наступит и снижение цен.
Таким образом, в среднесрочной перспективе цены на какао должны отступить от текущего уровня. Дальнейшая продажа опционов call – это хорошая возможность заработать на этом рынке.
________
Владимир Кордюков,
Заместитель директора департамента управления активами,
INTELLECTUAL CAPITAL