Изменение рыночной ситуации: Microsoft слабеет, Alphabet укрепляется

Nvidia и OpenAI стали синонимами революции искусственного интеллекта, каждая из которых предлагает свои прорывные решения. Это сделало Nvidia самой дорогой компанией на рынке. OpenAI пока остаётся частной компанией. Однако старая гвардия IT-гигантов, таких как Microsoft и Alphabet, не остаётся в стороне от гонки за ИИ, хотя и ведёт её по-разному, что по-разному влияет на их акции.

Microsoft владеет долей в OpenAI, что обеспечивает ей доступ к новейшим разработкам, но интегрирует их в собственные программы, включая чат-ботов. Долгое время ставка на Microsoft была косвенной ставкой на OpenAI с их известным ChatGPT. Этот подход окупился в начале этого года, поскольку цена акций восстановилась быстрее, чем у многих конкурентов, после апрельского спада. С минимумов начала апреля до максимумов конца июля акции выросли на 55%, достигнув исторических максимумов с начала июня.

Акции Alphabet долгое время отставали от конкурента по темпам роста стоимости за последние пять лет. Кроме того, после апрельской коррекции они восстановились слабее, прибавив 40% к минимумам, прежде чем достичь пика в конце июля.

Однако с августа рынки явно перешли в другой режим: акции MSFT упали на 7,5%, в то время как акции GOOG выросли на 13%. Это расхождение началось ещё до выхода GPT-5, последней модели, которая подверглась широкой критике со стороны пользователей, что вынудило компанию вернуться к GPT-4, первоначально анонсированной более двух лет назад. Негативные настроения также усилились после комментариев генерального директора OpenAI Сэма Альтмана, который признал, что рынок в настоящее время находится в пузыре из-за завышенных ожиданий.

Google Gemini уверенно развивается и постепенно завоёвывает поддержку потребителей благодаря удобной интеграции в обширную экосистему компании. Это стремление находит отклик у инвесторов. Похоже, участники рынка стремятся диверсифицировать свои ставки на ИИ-агентов, формируя спрос на акции Alphabet в ущерб акциям Microsoft.

Сентябрь знаменует собой конец финансового года в США, и инвесторы часто используют август и сентябрь, чтобы переключиться на новые тренды или перезапустить уже существующие. Сентябрь исторически является худшим месяцем для фондовых индексов, но он также может стать хорошей точкой входа во время спада.

Важно лишь понимать, наблюдаем ли мы начало разворота тренда или временную коррекцию. Сигналы об этом следует искать в динамике MSFT. Технически, при цене в $506 акции остаются в рамках корректирующего паттерна, пока находятся выше диапазона $450–$470. Верхняя граница совпадает с прошлогодним пиком и 61,8%-ным уровнем коррекции по Фибоначчи от роста от апрельских минимумов к июльским максимумам, а нижняя граница соответствует 200-дневной скользящей средней. Прорыв этого уровня будет сигнализировать о более глубоком развороте тренда.

Акции GOOG близки к локальной перекупленности, поскольку RSI на дневном таймфрейме приближается к отметке 75, вблизи которой акции испытывали локальные коррекции на протяжении последних шести лет. Таким образом, существует высокая вероятность того, что обе акции вскоре столкнутся с повышенным давлением продаж; вопрос лишь в том, насколько глубокой будет эта коррекция.
_______________
Александр Купцикевич
Ведущий аналитик
FxPro