На финансовых рынках царят пятничные минорные настроения

В пятницу российский рынок снижался более, чем на 1% по индексу ММВБ после чувствительного снижения американских индексов накануне. В свою очередь, это движение было спровоцировано сильными экономическими данными по ВВП США за третий квартал, оказавшимися выше ожиданий. Инвесторы истолковали эти данные в пользу сокращения объема программы количественного смягчения. Так или иначе, американский рынок перегрет, и статистика стала поводом для коррекции, как минимум, технической.

Сегодня ожидаем статистику по безработице в США за октябрь, и на ее основе рынок будет делать прогнозы относительно планов ФРС. Если данные по уровню безработицы и количеству созданных рабочих мест превзойдут ожидания – это станет сигналом к сокращению программы выкупа активов. Такое развитие событий приведет к росту доходности на рынке облигаций, укреплению доллара и может краткосрочно негативно отразиться на динамике рынка акций. Если данные окажутся нейтральными, то доходности американских государственных облигаций останутся, практически, без изменений, а рынок акций будет консолидироваться на достигнутых уровнях. Третий сценарий – исключительно негативные данные. В этом случае вероятность сохранения мер стимулирования сохранится, следовательно, доллар будет снижаться, равно как и доходности бондов, но акции отреагируют позитивно. Мы склоняемся к первому сценарию развития событий.

В связи с этим можно будет увидеть снижение доллара и некоторое укрепление рубля. Также увидим рост доходности долгосрочных облигаций. Акции могут краткосрочно снизиться, но этот момент можно рассмотреть для увеличения позиций по отдельным бумагам.
_______
Иван Фоменко,
Начальник отдела доверительного управления,
Абсолют Банк