Российский фондовый рынок получил очередной санкционный удар

В минувшую пятницу российские фондовые индексы МосБиржи (-0.54%) и РТС (-0.10%) завершили торги со сдержанным неравномерным понижением. Курс доллара США незначительно понизился на 0.07 руб., или на 0.1%, до уровня 53.40 руб.

Под конец минувшей недели на локальном рынке акций возобладали «медвежьи» настроения. Это произошло вопреки явному и сильному улучшению состояния внешнего фона. Например, ключевые фондовые индексы США открылись с сильным разрывом вверх и по итогам дня повысились на 2.68-3.34%. В то же время фьючерсы на нефть подорожали более чем на 3 доллара за баррель или на 3.4%.

Как мы видим, отечественные фондовые индексы продолжают движение без оглядки на значимые внешние сигналы, которые когда-то оказывали на них видимое влияние. Добавим, что по итогам предыдущего торгового дня среднесрочная техническая картина в индексе МосБиржи не изменилась. Она остается нейтральной. Это подразумевает вероятное продолжение консолидации указанного индекса вблизи текущего уровня.

Среди заметных внешнеполитических событий стоит отметить сообщение о том, что министерство экономики ФРГ изучает возможность изъятия части активов газопроводной системы «Северный поток 2» для использования ее при приеме СПГ. Значение указанной новости способно выйти далеко за рамки бизнеса компании «Газпром». Напомним, что строительство газопровода «Северный поток 2» сильно затянулось под влиянием западных санкций. Он до сих пор не запущен в коммерческую эксплуатацию по политическим причинам. Попытка использования части указанного газопровода с целью снабжения Евросоюза природным газом из иных стран стала бы максимально недружественным шагом в отношении РФ.

Некоторым негативом для российского рынка акций так же выступали появившиеся в СМИ слухи о том, что западные страны планируют ввести ограничения на импорт российского золота. Предполагалось, что этот шаг будет объявлен в ходе саммита G7, который проходит с 26 по 28 июня.

На фоне умеренного понижения индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 7%.

Лидером падения в первом эшелоне выступили акции Газпром (GAZP RM, -2.47%). Их явная слабость была связана с неприятными для инвесторов корпоративными новостями. В Госдуме активно продвигается поправка в законодательство о разовом дополнительном изъятии НДПИ со стороны эмитента на сумму 416 млрд руб. Очевидно, что указанный вопрос уже решен принципиально. Его реализация остается лишь делом времени. Кроме того, в правительстве Германии началось обсуждение возможности изъятия части активов газопроводной системы «Северный поток 2» с целью ее использования при приеме СПГ. Речь фактически идет об угрозе национализации участка нового газопровода, который уже длительное время простаивает из-за политически мотивированной задержки его сертификации в ЕС.

Акции ММК (MAGN RM, -2.90%) оказались под давлением на фоне тревожных заявлений председателя совета директоров эмитента Виктора Рашникова. По его словам рентабельность «Магнитогорского металлургического комбината» в мае упала до 4% и продолжила сокращаться в июне. Текущая загрузка производственных мощностей ММК составляет 55%. Указанные известия стоит оценивать в качестве тревожного сигнала для всей отечественной сталелитейной отрасли.

Слабее рынка также торговались бумаги Лукойл (LKOH RM, -1.20%), Магнит (MGNТ RM, -1.04%), ФосАгро (PHOR RM, -1.01%), Yandex clA (YNDX RM, -1.02%), Polymetal (POLY RM, -2.10%). Как мы видим, выборочным распродажам подверглись представители различных секторов рынка.

Впервые за долгое время лидером повышения среди голубых фишек выступили акции Алроса (ALRS RM, +3.53%). По-видимому, интерес к указанным бумагам подогрели ожидания обнуления НДС на алмазы и бриллианты в России. Это должно придать им статус одного из инвестиционных инструментов для жителей РФ наряду с физическим золотом. Кроме того, один из представителей алмазодобывающей компании недавно заявил, что она достаточно обеспечена финансовыми средствами и ей не требуется закупка продукции со стороны Гохрана. Известные проблемы с проведением платежей по долларовым евробондам эмитента обусловлены введением блокирующих санкций со стороны США.

Отметим также продолжившиеся покупки в акциях компаний-застройщиков: ПИК (PIKK RM, +2.53%), ЛСР (LSRG RM, +4.43%), ETLN-гдр (ETLN RM, +3.01%), Самолет-ао (SMLT RM, +6.92%). Эта тенденция связана с предполагаемым повышением доступности ипотечных кредитов в стране. Кроме того, ГК «Самолет» опубликовала сильные операционные и финансовые результаты за 5 месяцев текущего года.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное повышение стоимости в пределах 0.1-0.5%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.2%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.4%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.7%. Японский Nikkei225 прибавил 1.3%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как умеренно позитивное. Вместе с тем, незначительное утреннее падение стоимости нефтяных фьючерсов скорее создает условия для нейтрального открытия индекса МосБиржи.
Мы ожидаем открытия торгов в России с отклонением в пределах 1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2365-2415 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2350, 2340 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2420, 2440 п.

В первые часы торгов индекс МосБиржи способен продолжить наметившуюся еще в пятницу консолидацию. Утреннее состояние внешнего фона пока не способствует его сильному направленному движению.

Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать внешнеполитические новости на тему вероятного ужесточения режима внешних санкций. Выхода значимой для локального рынка акций иностранной статистики сегодня не ожидается.
____________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"