Российский рынок акций ушел в красное пике

РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ

Во вторник российские площадки закрылись в красной зоне. Индекс Мосбиржи упал на 0,91% и закрылся на уровне 3791. РТС обвалился на 1,78% на фоне падения российской валюты, закрыв торговую сессию на отметке 1640 пунктов. Курс рубля к доллару упал на 0,92%, завершив день около 72,75.

На национальную валюту оказало давление завершение налогового периода и рост санкционных рисков. Глава дипломатии ЕС Жозеп Боррель заявил, что в ближайшие месяцы будет готовить новые санкции против РФ для дальнейшего их возможного введения в случае необходимости.

Среди негативных факторов для рынка акций можно отметить снижение нефтяных котировок в начале дня и нисходящую динамику на глобальных фондовых площадках.

МИРОВОЙ ГОСДОЛГ: АМЕРИКУ ЖДЕТ ДЕФОЛТ?

Недавно агентство Moody's опубликовало отчет за прошлый год по вопросу мирового госдолга. На основании этого документа пандемия и ее последствия привели к годовому увеличению внешних задолженностей стран на $32 трлн, до $290,6 трлн. По факту, в четвертом квартале 2020-го эта сумма выросла до 105% мирового ВВП, тогда как до пандемии это были «всего лишь» 88%.

Фактически, мы наблюдаем самый высокий уровень со времен окончания Второй мировой войны.

Логично, что основной причиной для этого стала всемирная пандемия и соответствующий упадок экономик разных стран. Выбраться из этой ямы будет непросто. Цифры продолжают расти в 2021 году с сумасшедшей скоростью, за чем можно наблюдать в режиме реального времени на специально созданном для этого портале USDebtClock.

Сегодняшняя долговая нагрузка стала общей проблемой в глобальном масштабе. Подобная модель в прошлом приводила к разрушительным результатам, включая азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов и глобальный экономический кризис 2007-2008 годов.

Все внимание в первую очередь приковано к сумме госдолга США. Его совокупный объём сейчас уже приближается к $28,5 трлн. Получается, что соотношение его суммы к ВВП страны составляет почти 137%!

23 июня минфин Джанет Йеллен объявила, что в случае дальнейшего роста долговой нагрузки Америку ждет дефолт. 31 июля страна упрется в потолок по госдолгу: больше занимать будет просто нельзя, цифра будет заморожена, и в распоряжении страны останутся лишь средства от казначейских облигаций, которых хватит на пару месяцев покрытия основных расходов. Дальше обслуживать госдолг не представляется возможным, дополнительные средства брать неоткуда, пандемия продолжается, а, значит, придется повышать планку, уже даже не задумываясь над тем, как эти деньги страна будет отдавать.

Дословно Йеллен в прошлый четверг сказала следующее: «Подобная ситуация усилит финансовый кризис, поставит под угрозу рабочие места и сбережения американцев. И это в то время, когда мы всё ещё восстанавливаемся после пандемии». Ни добавить, ни убавить.

ЗОЛОТО

В среду утром золото упало до минимума за период мая-июня и приблизилось к худшему месячному падению с ноября 2016 года. Теперь инвесторы ждут данных по занятости в США, чтобы понять, какую линию денежно-кредитной политики будет проводить ФРС.

Фьючерсы на золото потеряли 0,26% до $1758,95. Всего же за июнь котировки упали на 7,5%, продолжая ощущать на себе последствия неожиданно агрессивного политического решения принятого Федрезервом в начале месяца. При этом, за второй квартал золото все-таки показало рост на 3,3%.

Без сомнения, данные по занятости вне сельского хозяйства станут основным драйвером для рынка в ближайшем будущем. Если Nonfarm Payrolls покажут значительный рост, мы увидим очередной виток падения по золоту.

К слову, остальные драгоценные металлы показывают рост. Платина прибавила 0,3%, начав медленно отыгрывать самое заметное месячное и квартальное падение с марта 2020 года. Серебро поднялось на 0,3%, а палладий укрепился на 0,5%.

ДОЛЛАР

В среду утром, несмотря на небольшое снижение, американской валюте удалось сохранить недавно завоеванные уровни. Индекс доллара пока снизился всего на 0,01% до 92,030, тогда как на сессии во вторник цена поднялась на 0,2% до недельного максимума.

Распространение растиражированного нового штамма Дельта в нескольких странах снизило склонность инвесторов к риску. Растущее число случаев заражения в Австралии уже привело к возобновлению мер изоляции в четырех городах. Если подобные новости продолжат поступать – а это явно не последние подобные сообщения – восстановление мировой экономики окажется под серьезной угрозой.

Укрепление рынка труда, о котором мы узнает в пятницу, может побудить ФРС сократить активы и повысить процентные ставки раньше, чем ожидалось, что даст толчок доллару. Однако более слабые, чем прогнозировалось, данные оставят американскую валюту в уязвимом положении. Риск получения неожиданно слабых, равно как и неожиданно сильных данных в этот раз просто огромен, и никто не берется прогнозировать результат по NFP. В любом случае, это бы превратилось в простую угадайку.
_______________
Александр Купцикевич,
Ведущий аналитик,
FxPro