Российский рынок акций во власти продавцов

В отсутствие четких внешних сигналов – многие площадки все еще находятся на выходных по случаю празднования католической Пасхи – российский рынок начал неделю с просадки, причем с момента старта торгов давление на ведущие фондовые индексы плавно нарастает. В ходе сессии ограничить давление на наши бенчмарки может позитивная динамика американских рынков, где фьючерсы торгуются с повышением, отыгрывая сильный отчет по рынку труда.

В минувшую пятницу стало известно, что в марте занятости в Штатах выросла более чем на 900 тыс. рабочих мест, что стало максимальным приростом с августа. Инвесторы расценили такой результат как еще один признак здорового восстановления экономики. В то же время статистика спровоцировала рост доходности трежерис на повышении вероятности более раннего начала ужесточения монетарной политики ФРС по мере возвращения экономики к полной занятости. На этом фоне закономерно укрепился доллар, а нефть начала неделю со снижения.

При этом нельзя не отметить, что основное давление наш рынок ощущает не со стороны рынка черного золота, а с геополитического фронта, где напряженность продолжает нарастать. В частности, в минувшее воскресенье президент Украины Владимир Зеленский ввел санкции в отношении физических и юридических лиц РФ, включая Россотрудничество. В Госдуме уже отреагировали на новые ограничения, назвав их предметом обострения диалога с Москвой. Такое развитие событий определенно не способствует повышению привлекательности отечественных активов несмотря на то, что у российского рынка уже выработался иммунитет к санкциям.

Однако реакция наших бумаг, вероятно, будет непродолжительной. По мере возвращения зарубежных площадок в обычный режим торгов после праздников, потенциальные позитивные сигналы могут вернуть российские индексы на траекторию роста, если, конечно, доходность трежерис не подскочит к новым максимумам, тем самым спровоцировав еще одну волну распродаж в акциях.
________________
Михаил Коган,
Руководитель отдела аналитических исследований,
"Высшей школы управления финансами"